信易赢：怎么样？三重利好助推周期股暴涨，低估值下的周期股能走多远？

今日，沪深两市低开震荡，上午出现小幅分化，沪指表现抢眼，而创业板指以及深成指小幅走低。午后，周期股强势表现，带领指数强势上行，而其他板块表现不一，市场分化中结构性行情明显。盘面上看，石油、煤炭、钢铁等板块领涨两市，NFT概念、元宇宙、云游戏等板块跌幅居前。北向资金全天净流入超67亿元，沪深两市成交额连续第37个交易日突破一万亿元。

信易赢注意到，近期传统行业纷纷走强。先是煤炭、有色以及钢铁等周期股，此前已经上涨下，近期迎来了加速，成为市场最核心热点；其次，电力板块近期也开启暴力反弹模式，昨天收盘10多只个股涨停；另外，中字头板块强势上攻，其中建筑类标的多数在短期内大涨。还有，近期启动的油气板块，也是短期迎来集中式的拉升。

至于周期股为什么近期迎来异动，信易赢认为主要有三个方面；一是利好消息的刺激。例如，券商炒做的应该是财富管理，而建筑等炒做的是新基建、电力板块里参与了新能源运营的公司。总的来说炒作的是新业务的预期。二是利润增加，其中，钢铁等资源股由于盈利驱动下基本面的改善，今年利润大增，对股价的提振不言而喻；三是低估值，目前这些品种多数处于低估状态，在市场估值出清的当前，显然它们具备绝对的估值优势，也是资金所青睐的对象。

回到今天的盘面上，今天是周期股的天下，值得一提是的是，顺周期板块相对估值和绝对估值水平依然较低。钢铁、煤炭行业估值分位相较其他一级行业尚处于较低水平，银行、非银行业PB 估值更是基本处于低 05 年以来的最低水平。对于作为今年以来热门赛道的新能源，产业链各行业板块估值已经位于历史高位。虽然主导产业趋势下行业潜在空间巨大，但短期来看，行业部分高估值个股面临流动性冲击压力或更为明显，进入四季度后可关注估值切换视角下行业配置机会。

信易赢认为，目前市场热点轮动加快，尤其是从昨日大涨板块到今日跌幅居前，因此操作上仍不能追高，继续控制总体仓位在五成以内。同时持仓结构建议以超跌方向为主。尤其是不要看指数走势较好便忽视场内的结构性风险，要注意板块标的之间的切换节奏。

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