2019年1月11日6大黑马股分析

　　黑马股在每天都会出现，而股民们能够发现的概率比较小，特别是一些人没有找寻它们的方法，所以就更难找到了，但是也没有必要苦恼，除了学习方法外，我们这里每天都会为大家推荐几个黑马股，看看今天的黑马股吧。

　　创业软件:中标1.47亿元智能医院建设项目 公司未来业绩可期

　　2018年 12月24日福建省政府采购网公告,公司中标福建医科大学附属协和医院基于大数据的智能医院建设项目,中标总额为1.47亿元。

　　订单软件占比高,业绩驱动有保证。根据福建省政府采购网的相关公告,公司中标1.47亿元智慧医院建设项目,其中软件及开发服务部分为1.05亿元,占总订单金额的71%,硬件部分为4222.576万元,占29%左右。目前公司毛利率和归母净利润分别在在49%和14%左右,对公司的股票业绩增长有较大的贡献。

　　此外,招标文件中表示,项目合同生效后,医院将向公司支付硬件设备及系统软件合同额的35%、应用软件合同额的40%,阶段性收入确认较快,项目现金流压力较小。

　　医疗IT 高景气度,公司抢先进入物联网医疗领域。医疗信息化政策频繁出台,行业具备高景气度,物联网应用可以带来指数级数据的增长,利于电子病历互联互通和医联体建设。随着物联网技术的不断完善,物联网智慧医院成为医院信息化建设的新投资方向。

　　公司重新梳理公司架构和人员分配,将博泰业务与公司原有的系统集成业务合并,构建物联网事业群,包含智慧医院和智慧社区物联网,其中智慧医院包含数字化病房、手术台、后勤管理、诊间室、护士室等所有的一体化解决方案,将医院的医生、护士、患者、设备、药品等联接起来,实现患者的诊断、治疗、护理、手术、用药等全流程可追溯。

　　盈利预测:预计公司2018年、2019年、2020年的EPS 分别为0.45元、0.56元和0.75元。基于以上判断,给予“买入”评级。

　　风险提示: 电子病历政策对行业订单推动进度存在不确定性;金融it 外包业务存在不确定性。

　　比亚迪:12月新能源销量数据靓丽 再上新台阶

　　事件:公司发布2018年 12月销量数据,当月销量 6.97万辆,其中新能源乘用 车、新能源商用车、燃油汽车销量分别为3.70 万辆、0.96 万辆、2.30 万辆。

　　新能源乘用车数据靓丽,同比翻番。2018 年12 月公司新能源乘用车销量3.70 万辆,同比增长117%,环比增长29%,累计销量22.72 万辆,同比增长100%, 其中12 月新能源纯电动销量2.10 万辆,插电式销量1.60 万辆,分别同比增长230%、50%,环比增长37%、20%,累计销量分别为10.33 万辆、12.39 万辆, 增长118%、87%。

　　我们认为,2019 年新能源补贴政策不明朗背景下,消费者提前采购意愿强烈,促使12 月销量环比保持较快提升,公司作为新能源汽车龙头,充分受益行业发展。2018 年12 月公司新能源客车销量0.23 万辆,全年累计1.27 万辆,相比去年同期下滑11%,主要源于补贴大幅退坡背景下新能源客车股票行业需求较弱。

　　产品更新迭代,受益新能源汽车发展。新能源汽车方面,公司2018 年上市了全新一代唐,秦pro、宋改款等多款重磅车型,在持续提升性能的基础上,凭借Dragonface 的设计弥补了比亚迪在车型设计方面的短板,产品力进一步提升。后续公司将会陆续推出唐纯电版本、宋换代等车型,进一步丰富和加强比亚迪王朝系列的竞争力,公司市场份额有望持续提升。

　　在传统燃油车领域,公司逐步实现了新老产品的更替,F3 等老款产品将逐步退出,王朝系列的燃油版将形成全新的产品体系,有望带动公司燃油车业务的稳定增长。在电池方面,青海电池工厂的逐步投产将缓解公司在电池产能端的不足,在订单旺盛的情况下, 有利于公司销量的持续提升。

　　盈利预测与投资建议。公司为国内新能源汽车领域的龙头企业,王朝系列产品将迎来产品强周期,公司市占率有望持续提升。我们预计公司2018-2020 年归母净利润为29.3/36.3/44.1 亿元,EPS 分别为1.08/1.33/1.62 元,对应PE 分别为48/39/32 倍,维持“增持”评级。

　　风险提示:原材料价格或大幅波动;新能源汽车产销不及预期;补贴大幅退坡等风险。

　　中国国旅:轮渡离岛免税购物打开增量市场

　　轮渡离岛游客纳入海南免税购物对象,中国国旅有望率先受益

　　根据财政部公告,12月28日起年满16周岁乘船离岛旅客纳入免税购物适用对象范围,乘船离岛游客可以在完成购买后到海口秀英港、新海港提货点提货,每人每年乘飞机、火车和轮船离岛合计享受3万元免税购买额度。根据海南省财政厅,海南省正在推动主要针对轮渡离岛游客的海口市内免税店开业。

　　当前仅有中免集团与海免公司拥有离岛免税经营牌照,中国国旅控股股东中国旅游集团持有海免51%股权,未来存在注入上市公司预期,我们认为中国国旅有望率先受益。因新免税店运营主体尚未明确,我们暂维持中国国旅18-20年EPS1.84/2.38/2.78元,维持“买入”评级。

　　估计潜在增量市场空间有望达到25.5-38.5亿元

　　根据海南省财政厅,2017年海南省乘轮船离岛旅客达750万人次。根据海南省旅游委数据,2017年三亚免税购物人次占三亚机场离岛人次比例为13.5%,海口美兰机场免税店为9.1%,假设轮渡离岛游客中免税购物人次占比为10%-15%,据此估算购买人次约为75-112.5万人次。

　　2017年火车离岛游客纳入免税购买范围后客单价约为3419元,海南整体离岛免税客单价3436元,我们保守估计乘船离岛免税客单价3400元,则增量市场空间25.5-38.25亿元,相比较2017年海南离岛免税销售额80.2亿元,整体规模可扩大31.8%-47.7%。

　　大概率由海免和中免合作运营,估算海口市内店年盈利3.8-5.7亿元

　　根据国务院政策,当前仅有中免集团与海免公司拥有离岛免税经营牌照,中国国旅控股股东持有海免51%股权,未来存在注入上市公司预期,我们认为上市公司有望率先享受市场增量红利。

　　根据海南省财政厅,海南省正在积极推动海口新增一家市内免税店,未来主要针对轮渡离岛游客提供免税购物服务,我们判断大概率由海免和中免合作运营。对标三亚免税店2017年净利润率15.3%,假设未来海口市内店达到15%,可以实现盈利3.8-5.7亿元。

　　关注离岛免税政策效应、市内店政策进展,维持“买入”评级

　　根据Moodie’sReport,中国游客海外购物消费规模庞大,2016年超过1万亿元。2017年国内免税购物销售额为320亿元,仅为国人海外购物消费规模的3%。中国国旅承担引导消费回流重任,未来长期发展空间广阔。短期看离岛免税政策放宽逐步兑现,有望刺激免税销售额快速增长。

　　上海市商务委表示2019年将新增一家针对出境游客的市内免税店,并积极争取市内免税店政策更大突破。考虑到针对轮渡离岛游客的海口市内免税店尚未开业,运营主体暂不明确,暂维持公司盈利预测,18-20年EPS1.84/2.38/2.78元,对应PE31.93/24.77/21.16倍,维持“买入”。

　　鞍钢股份:低股票估值板材龙头 关注资产注入及整合预期

　　东北地区最大钢企,板材龙头。公司是鞍钢集团下属子公司,实控人则为国务院国资委。总产能达到2600万吨,是以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢等为主导产品的精品板材基地。

　　受益于行业盈利复苏,公司经营业绩改善明显,各项基于指标也得到全面改善:18年Q3归母净利润68亿元,盈利能力达到历史最好水平;资产负债率下降至13.9%;ROE提升至13.5%。同时,近年来分红比例维持在30%以上,17年报股息率则达到3.93%。

　　板材龙头,区域整合潜在受益者。1)公司板材类产品目前处于国内第一梯队,特别是在国内汽车板市场上仅次于宝武钢铁集团,年产能250万吨,且拥有产品线宽、适应能力强两大显著特点。

　　2)北方区域整合的潜在受益者。我国钢铁行业目前集中度尚低,CR5仅有25%。根据规划有望提升至60%。而早在2004年鞍钢集团就与本钢集团合并成立鞍本集团,后因种种原因搁置。公司未来整合东北地区钢企以巩固龙头地位可能性较大。

　　资产注入预期强烈。2018年9月通过对朝阳钢铁100%股权的收购,朝阳钢铁资产优质且盈利能力强,截至18年5月,其资产负债率仅为46.31%,低于行业平均的59%;17年吨钢净利润为459.43元/吨,远高于行业平均水平。

　　目前,现金或承兑汇票收购朝阳钢铁100%股权的议案已获得通过。收购完成后,将进一步增厚公司业绩,并提升盈利能力。同时,考虑地区协同以及解决同业竞争问题,集团其他优质钢铁资产如莆田冷轧钢板、天铁等持续注入可能性较大。

　　投资建议:预计公司18-20年实现营业收入分别为1002.60亿元、955.02亿元、978.40亿元,同比分别增长19%、-5%、2%;实现归母净利润分别为94.81亿元、74.02亿元、79.10亿元,同比分别增长71%、-22%、7%,实现EPS分别为1.31元、1.02元、1.09元,对应PE分别为3.8倍、4.9倍、4.6倍。维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:制造业需求不达预期、板材类产能投放。

　　平治信息:受益于移动互联网下沉 业绩增速进入快车道

　　事件:平治信息发布2018年中报,公司2018年前三季度实现营业收入7.00亿元,同比上升6.71%,实现归母净利润1.78亿元,同比上升190.36%。单三季度实现营业收入2.34亿元,同比下滑1.25%,实现归母净利润0.68亿元,同比上升516.28%。

　　移动互联网向三四线城市下沉,小镇青年成为价值贡献潜力人群。根据QuestMobile最新数据显示,2018年9月小镇青年移动互联网人群规模从1.40亿上升到了2.04亿,同比增长45.6%,小镇青年移动互联网的使用时长占比也从17.5%上升到了20.7%,同比上升3.2个百分点。

　　而平治信息的阅读产品的主流受众以三四线城市为主,并且新增的VIVO手机预置渠道主要用户也是以小镇青年为主,我们测算该业务在2019年有望为公司增厚业绩约4700~5100万元。公司业务发展方向与移动互联网行业趋势高度吻合,业绩增速进入快车道。

　　公司上半年费用率稳中有升,销售毛利率、净利率同比大幅提升。2018年前三季度,公司销售毛利率48.32%,同比上升27.10个百分点,销售净利率29.32%,同比上升19.71个百分点。

　　公司2018年前三季度费用率稳中有升,三费占比上升1.06个百分点。其中销售费用902万元,占比营业收入1.29%,同比上升0.37个百分点,管理费用5143万元,占比营业收入7.34%,同比上升0.03个百分点,财务费用868万元,占比营业收入1.24%,同比上升0.65个百分点。公司销售费用大幅增加主要由于受员工人数增加和平均薪酬增加所致。

　　我们当前看好平治信息主要有以下三点逻辑:(1)用户为优质互联网内容付费的习惯不断养成,数字阅读用户付费意愿不断提升;(2)移动互联网逐渐向三四线下沉,数字阅读在三四线城市付费用户占比高于一二线城市,公司产品与三四线用户契合度较高;(3)公司与VIVO签署手机预装软件协议,有望进一步增厚公司业绩。

　　我们预计公司2018-2020年有望实现营业收入12.64、15.98、19.67亿元,同比增速分别为38.92%、26.45%、23.06%,实现归母净利润2.26、2.91、3.62亿元,对应EPS分别为1.88、2.42、3.01元,同比增速分别为132.52%、28.97%、24.29%。当前公司价格对应2019年PE仅为16倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:宏观政策变化风险、行业竞争加剧风险、公司成本管控风险。

　　科斯伍德:龙门Q3单季利润增速超50%

　　事件:公司发布三季报,前三季度实现营收7.11亿元、同增106.57%,归母净利润8594.71万元、同增466.35%,扣非后净利润3426.28万元、同增183.08%,基本每股收益0.3543元/股。其中Q3单季营收2.39亿元、同增93.52%,归母净利润1362.29万元、同增142.15%。

　　点评:

　　龙门教育Q3净利增速超50%,高于此前预期。龙门教育前三季度实现营收3.61亿元(+29.96%),归母净利润8503.67万元(+39.17%),Q3单季营收1.20亿元(+28%),归母净利润2740.60万元(+51.04%),超预期。龙门自18年1月开始并表,按照49.76%的权益比例计算,前三季度贡献并表利润约4231万元,Q3贡献1364万元。

　　虽然全国各省市已经开始对教培行业的整顿,龙门全封闭校区合规程度较高,K12培训校区略需调整,影响有限,我们预计全年完成1.3亿元的业绩承诺问题不大。

　　胶印油墨业务稳定。前三季度非经常性损益约5168万元,主要是上半年收到龙门教育17年度现金分红款4968万元所致。扣除龙门并表及分红款影响,母公司前三季度微亏604万元,扣除并购融资利息的影响,胶印油墨业务实际盈利约1200万元。

　　盈利能力显著提升,期间费用有所增加。龙门并表带来的盈利能力提升明显,前三季度毛利率34.92%(+15.25pct),净利率17.23%(+12.79%)。期间费用率21.1%(+6.57pct),主要是因为龙门教育并表及并购融资费用所致,其中销售费用率9.82%(+3.05pct),管理费用率8.41%(-0.16pct),财务费用率2.87%(+3.06pct)。

　　拟收购剩余股权,实现利益绑定。近日,公司公告拟以现金与发行股份的方式收购龙门教育剩余股权,若顺利实施,将进一步增厚上市公司利润,绑定龙门管理层的利益,增强龙门教育核心团队的稳定性。

　　投资建议:龙门教育业绩超预期,我们预计全年完成业绩承诺问题不大。剩余股权收购落地,在进一步增厚利润的同时,还将实现教育核心团队的利益绑定。由于收购龙门剩余股权具体方案尚未确定,暂维持2018/19/20年每股收益0.49/0.37/0.46元的盈利预测,对应估值18x/24x/19x,维持买入评级。

　　风险提示:剩余股权收购具体方案具有不确定性;龙门教育新校区开设、招生和学费提价不达预期;全国教培行业整顿短期对经营的影响。

　　以上就是今天的黑马股分析了，当然你觉得直接推荐黑马股不符合你的作风，也可以在本网了解一些捕捉黑马股的方法，然后学会自己去寻找一些股市中的黑马股，希望大家每天都能和黑马股相伴。

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