海外机构重估A股价值——千鑫点信息咨询服务公司

“924”一揽子政策落地以来，中国资产迎来一波拉升，并吸引众多海外金融机构的关注。除了大卫·泰伯放下“什么都买”的狠话，外资也在用真金白银积极“做多中国”，来自ETF跟踪网站ETF.com的数据显示，9月30日-10月4日美股市场资金流入最多的十只ETF中，有三只投向中国资产的基金。千鑫点信息咨询服务公司

具体来看，中国大盘股ETF-iShares（FXI）资金净流入超26亿美元，位居全市场ETF资金净流入的第3名；而KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）和3倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）分列第4和第8，资金净流入为13亿美元和8亿美元。可见，以大盘股为代表的核心资产仍是外资“买入中国”的优先选择。

随着中国央行、证监会和国家金融监管总局等部门联合出台各项政策，中国资本市场的投资价值重新凸显。而具体政策落地之快更是让人惊叹，9月27日央行宣布降准；10月10日央行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利”，首期额度5000亿元；同日，多家银行发布关于存量房利率调整常见问答及公告，将于10月底前完成调整。

在一系列刺激措施之下，数家主要外资机构积极发声做多中国资产。千鑫点信息咨询服务公司

摩根士丹利表示，财政扩张力度预期增强使得投资者很长一段时间以来首次从通货再膨胀的角度来看待中国。此前发布的中国股票策略显示，央行举措有助于改善投资者情绪和流动性，A 股市场可能在短期内出现战术性反弹上涨，但市场长期复苏取决于宏观经济的复苏和企业盈利增长的回升。

摩根大通官网显示，由于中国选择更积极的经济支持和全球央行开始宽松货币政策，当前的全球经济政策形势对风险资产有利。即使近期中国股市的大幅反弹可能面临一些短期回调压力，但中国整体的政策立场加强了我们对亚洲和全球股票进行多元化资产配置的呼吁。

同样积极的还有瑞银，认为全面的一揽子政策刺激措施超出了市场预期。从长远来看，期待针对家庭的措施，希望通过加大社会福利支出或直接消费支持，推动以消费为中心的更可持续、更高质量的发展。虽然各种支援措施不可避免地需要时间才能发挥作用，但随着政策方向更加明确，该机构充满希望。

桥水基金创始人达里奥认为，如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措，本轮刺激经济举措将成为转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜，多方因素共同点燃了市场，大批投资者入市。

令人期待的是，更多增量政策仍在持续释放。10月12日，财政部又宣布一揽子财政增量政策方案。对此，高盛指出，财政部会议在很大程度上符合市场的广泛预期。积极的一面是，财政部在多年的财政扩张、更大规模的地方政府债务解决和更多的中央政府债务融资方面显示了明确的前瞻性指导。千鑫点信息咨询服务公司

高盛还表示，如果将9月24日以来的近期政策会议视为一个整体，政策制定者一直在采取更有力和协调一致的宽松措施，以提振国内需求(特别是消费)，使通胀正常化，重建信心，而财政刺激可能会承担重任。