终端需求有望持续增长——千鑫点信息咨询服务公司

展望2024年下半年，在车型周期和降价的刺激下，预计新能源汽车渗透率将持续提升，同时在电池成本下降、运营经济性抬升的推动下，储能装机需求有望高速增长；预计电池和材料环节资本开支增速将进一步放缓，供给有望加速出清，产业链头部公司积极布局海外市场、引领新一轮技术创新，有望进一步提升盈利能力和市场份额，预计行业格局会进一步优化。重点推荐具备行业竞争力的供应链优质头部企业。千鑫点信息咨询服务公司

1）新能源汽车方面，在以800V为代表的技术下沉、车型降价周期刺激下，据中汽协数据，2024Q1国内销量达208.9万辆，同比+31.8%，增速强劲，我们预计全年销量1232万辆，同比+29.8%，年内单月渗透率有望达50%。海外来看，欧洲受部分国家补贴退坡或退出影响，短期销量增速或有放缓；美国在IRA补贴刺激、同时放缓对部分关键原材料的FEOC（敏感外国实体）限制下，我们预计2024年美国新能源汽车销量仍有望保持约40%的高速增长；伴随欧美车企新一代电动化平台在2024-2025年的密集导入，我们预计2025年之后新车型将驱动海外新能源渗透率持续提升；综合国内和海外市场，我们预计2024年全球新能源汽车销量有望达1,827万辆，同比+25%。千鑫点信息咨询服务公司

2）储能方面，新型储能装机将维持高速增长态势，CNESA预计2024年国内新型储能在理想情景下新增装机41.2GW，同比+92.3%；从电池出货量来看，EVTank预测，2024年全球储能电池出货量有望达到307GWh，同比+37%。目前锂电储能价格逐步见底、电力市场改革逐步推进，带来储能系统的经济性提升，海外储能市场对国内电芯依赖度较高，支撑国内储能电芯需求增长。此外，在电力系统绿色化转型趋势下，政策重点关注长时调峰储能如压缩空气储能、重力储能、液流储能等，以及短时调频飞轮储能，此类新型储能处在产业化爆发前夜，有望成为储能行业第二成长曲线。千鑫点信息咨询服务公司