5月23日黑马股分析

　　黑马股往往潜力巨大，识别黑马股能够让你比别人更容易把握到投资机遇，因此投资者往往十分关注哪些股是黑马股。以下内容为小编带来的5月23日黑马股分析，每天几只黑马股分析你不能错过。

　　复星医药:后续更多品种有望陆续跟进

　　仿制药业务有望抓住一致性评价的契机,改变未来产品线。公司拥有在研的国际标准的仿制药98 项、一致性评价项目39 项,其中氨氯地平和艾司西酞普兰已经通过一致性评价认证。目前,公司有89个品种进行了仿制药一致性评价参比制剂备案,超过14个项目进行了BE备案,CFDA已经受理的品种包括盐酸克林霉素胶囊(重庆药友)、吲达帕胺片(重庆药友)、阿法骨化醇(重庆药友)、格列美脲片(江苏万邦)、盐酸阿米替林片(洞庭药业)、阿奇霉素胶囊(苏州二叶)等。我们预计后续更多品种将进行申报。公司有望充分利用仿制药一致性评价机遇,确保和扩大优势品种的市场地位、抢抓新的市场机会。

　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2018-2020归母净利润分别为38.15亿、45.15亿和52.93亿,同比增长22.11%、18.34%和17.24%。整体估值分别为25.15倍、21.25倍和18.13倍。公司主业快速增长、估值便宜,未来有望估值和业绩双升。我们给予公司2018年整体估值35-40倍,对应目标区间53.55-61.2元,维持“买入”评级。

　　风险提示:外延并购不达预期的风险;新药研发失败的风险;一致性评价不达预期的风险。

　　世纪华通:一季报超预期,点点互动发力海外手游市场

　　公司2018Q1实现收入、利润大幅增长,尤其是归母净利润同比增长150.59%,略高于此前公布的业绩预告上限。收入、利润双双增长主要系公司完成了对点点互动的并表,游戏研发及海外发行能力大幅增强。

　　七酷游戏+点点互动共同发力,2018公司游戏业务增长势头良好

　　上半年业绩预告符合预期公司预告2018H1归母净利润6.25-7.8亿元,同比增长1.10%-26.17%。若扣除非经常性收益的影响(主要包括2017年出售杭州盛锋及2018Q1处置文脉互动的收益,并假设Q2无重大资产出售),则公司净利润同比增长152%-229%。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2018-2020年归属于母公司股东净利润分别为13.16亿元、15.37亿元和17.98亿元,每股EPS分别为0.90元、1.05元和1.23元,对应PE为38.90、33.30、28.48倍。随着点点互动并表+七酷游戏新游上线,公司18年游戏业务有望取得较大突破。叠加公司存在一定的盛大游戏注入预期,首次覆盖,给予“谨慎增持”评级。

　　风险提示

　　游戏流水不及预期;收购预期无法兑现;行业监管趋严。

　　海特高新:高端芯片量产在即,受益自主可控、军民融合

　　海特高新:综合航空技术服务商,战略拓展化合物半导体芯片业务

　　1)目前国内唯一的一家“综合航空技术服务提供商”上市公司,航空研发制造、维修、培训、金融租赁业务齐发展;在某型发动机控制系统领域具垄断地位。公司航空、高端芯片行业壁垒极高,受益自主可控、军民融合。

　　2)战略布局化合物半导体,未来最大亮点:子公司海威华芯致力于化合物半导体芯片的研制,2018年部分产品放量可期,未来将成最大增长亮点。

　　3)业绩有望驶入快车道:2015-2017年公司处于芯片业务投入期,业绩处于低位。2018年中报业绩预增30%-60%;未来业绩有望驶入快车道。

　　海特高新:高端芯片2018年有望部分量产,将成为公司未来几年最大增长点

　　海特高新:航空产业链主业趋势向上,受益军民融合,有望迎来收获期

　　投资建议:化合物半导体、军民融合战略配置标的。预计公司2018-2020年EPS为0.14、0.30、0.81元,PE为94x、45x、16x,维持“买入”评级。

　　风险提示:航空产业发展竞争剧烈的市场风险;航空技术需要保持领先的技术性风险;芯片量产进度低于预期的风险;军品交付时间不及预期的风险。

　　神州数码:收购启行继续推进,云战略值得期待

　　传统业务稳健,云服务增长迅速。神州数码是国内领先的整合IT服务商。目前公司传统分销领域增长稳健,依托与华为的战略合作伙伴关系及“大华为”战略,未来仍将保持强势地位。

　　云服务发展迅速,渠道优势突出。公司与亚马逊AWS、微软Azure、甲骨文、阿里云和华为云等多个上游渠道厂商有良好合作关系和丰富的客户资源,未来受益于企业上云业务高速增长和云服务业务的高利润率,云服务将成为业务拓展的核心突破点。

　　收购启行教育方案继续推进,优质资源助推未来发展。收购启行有助于有效提升神州数码盈利能力,推动智慧校园业务。启行则可以利用借助神州数码遍布全国的教育行业合伙伙伴,深入校园,快速拓展更多的留学、学游和考试培训客户。

　　维持盈利预测,维持“买入”评级。预计2018-2020年公司归母净利润为5.12、5.63、6.80亿,EPS分别为0.78、0.86、1.04元/股,当前股价对应市盈率29、26、22倍,维持买入评级。

　　天齐锂业:拟收购SQM23.77%股权,资源优势升级

　　SQM是国际领先的钾肥、锂盐和碘等产品的综合供应商。天齐已经持有SQM2.1%的股权,如果本次收购成功,将持有SQM25.87%的股权。

　　锂精矿与锂化工产品产能同步扩建,国际化进程加速。2019年底,公司将形成5.3万吨电池级碳酸锂产能和5.3万吨电池级氢氧化锂产能。

　　下游需求旺盛,碳酸锂全年均价有望上升。政府明确表态在2020年前,主要城市的公交车更换为新能源汽车,国家补贴在2019年大概率继续退坡,那么在城市公交等领域仍存在客车抢装行情。我们认为,下半年客车的产销量会更明显的好转,对动力电池和上游资源的需求量会更多。虽然,新增锂盐产能逐步达产,但仍然需要时间认证。我们判断,碳酸锂的价格即将短期触底,仍有涨价预期。2018年均价会高于2017年均价。

　　投资建议:公司拟收购SQM23.77%的股权,合计持有25.87%股权,叠加已有51%的泰利森股权,公司将成为同时拥有最好盐湖锂资源和锂辉石资源的企业。在全球新能源汽车加速发展,对上游资源的需求快速增加的时代,公司将持续受益。预计公司2018-2020年的EPS分别为2.43元、3.46元和4.18元,对应PE分别为25倍、17倍和14倍,我们给予公司“增持”评级。

　　风险提示:收购事宜无法完成,新能源汽车政策的不确定性;产能扩张不及预期;碳酸锂价格大幅波动。

　　新北洋:智能ODM进程持续提升附加值!

　　此前深度报告定义战略为智能ODM。新北洋2018年2月深度报告《方案设计专家切入新零售蓝海(“智”造TMT系列深度之四)》指出:方案化的壁垒不是制造,而是全行业智能ODM能力。鸿海富士康发展路径、新北洋新设计产品(分拣魔方、计泡机)是验证。

　　推测少量减持来自风险准备。公告未来半年董监高计划减持525万股。首先由于2017年报、2018一季报已发,公司应每个季报的窗口期完成高管增减持准备,咨询是否未来有增减持准备,防止误操作。推测本次525万股是未来6个月的充分预备,且数量不到日均交易量。

　　剔除质押展期后,高管6个月内计划减持仅仅11.8万股。1)董事长丛总计划420万股,预计是2018年质押展期困难的副产品,即董事长普遍通过少量减持解决质押展期问题。2)高管6个月内计划减持仅仅11.8万股,可视为个人用途。

　　投资者应逐渐关注基本面,维持“买入”评级。全面兑现2015年提出的方案化转型加速收入、提高软件附加值拉升利润率、全行业拓展碾平利润波动性。维持盈利预测,预计2018-2020年利润为4.20亿、5.03亿、6.31亿。无人终端领军,行业空间巨大,维持“买入”评级。

　　以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议。找不到黑马股?关注爱提网，每天为您挖掘几只黑马股，不再担心错过好股。更有众多股票资讯及炒股技巧的分享，爱提网，您身边的投资专家。

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