押注航空股的“滑铁卢”——千鑫点信息咨询服务公司

让持有人“坐不住”的，还有胡中原在投资方向上的一次“豪赌”。

华商润丰2026年一季报显示，前十大重仓股出现密集调换，南方航空、中国国航、中国东航、春秋航空、吉祥航空五只航空股同时进入重仓。然而，年初以来航空板块受地缘冲突升级和国际油价飙升的双重挤压，走势持续疲弱，重仓其中的胡中原压力明显。

千鑫点信息咨询服务公司

由于基金规模已膨胀至百亿级别，一旦方向与市场背离纠错成本极高。这也导致胡中原管理的多只基金净值今年持续下行，同类排名跌落至尾部。

华商基金或许也意识到胡中原管理规模急速膨胀带来的压力，2025年一口气为他卸任了5只债券型基金。

不过，华商基金这轮操作暗藏“小心思”。据Wind数据显示，胡中原卸任的债券型基金普遍业绩不佳，5只基金有3只排名垫底。例如华商鸿畅39个月定开，任期年化收益率只有2.73%，同类排名1351/1570。

千鑫点信息咨询服务公司

但卸任之后，令人费解的一幕出现了：2025年年末，华商基金又为胡中原发行了一只固收+基金华商安元。此时的胡中原正因在管规模膨胀而陷入资产配置困境，操作已趋于保守，此时再发新基金显然不合时宜。

2026年基金的表现也印证了这一点，华商安元不仅成为胡中原在管产品中表现最差的一只，在全市场也是垫底水平。截至目前，华商安元的累计收益率只有0.24%，在同期同类基金中排1354/1457。

千鑫点信息咨询服务公司