EightCap易汇：什么是对冲？空头对冲和多头对冲是什么意思？

在过去几年中，好莱坞推出了一系列与华尔街金融业相关的电影，其中许多是根据真实故事改编的，揭示了美国金融界背后的故事。这些电影经常将对冲基金（Hedge Fund）描述为华尔街的佼佼者。然而，尽管在内地等对冲基金业有所发展，但一般大众对对冲基金的概念仍然相对陌生。通常人们对基金有一定了解，那么对冲（Hedge）是什么意思呢？

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对冲是什么意思？

有时候，网络上的讨论会让人们对"对冲"和"对冲基金"这两个词感到混淆。实际上，"对冲"才是正确的用词，而不是"对冲"。"对冲基金"有时也被翻译为"避险基金"，这两种翻译都常常在书籍和电视中出现。

简而言之，"对冲"是指进行相互抵消的交易，以实现风险管理的目的。换句话说，在不同投资标的上进行相反方向的交易，以相互抵消风险。因此，"对冲"是投资领域中常见的一种风险管理工具。

对冲的历史起源

尽管许多人认为对冲基金是在70年代因乔治·索罗斯的量子基金而引起广泛关注的，随后在80年代由朱利安·罗伯森的老虎基金进一步发展壮大，至今老虎基金仍然是全球金融界的一个响亮名字。然而，实际上，对冲基金起源于上世纪50年代，与传统的单向买入策略不同，哈佛大学教授阿尔弗雷德·琼斯大胆尝试了当时基金业前所未有的卖空和杠杆交易方式，以对冲股票和其他金融工具，从而为今天的对冲基金奠定了基础，因此被誉为对冲基金之父。对冲基金的投资标的和策略几乎没有限制，除了对冲股票外，还可以对冲期货和其他衍生金融产品。

对冲的好处和风险

对冲操作中的卖空部分在股市下跌时起到了避险作用，因此赢得了"对冲"和"避险"等名称。对冲的最大优点是波动性较小，从而降低了风险。举例来说，即使对冲策略失败，最终的波动性仍然小于单向买入或卖出的投资策略。然而，对冲并不是没有缺点的。对冲的最大缺点是成本较高。例如，由于进行双向交易，成本比单向交易高得多，因此即使最终盈利，也可能因高成本而降低利润。

对冲的方法

那么，对冲实际上是如何操作的呢？假设一家对冲基金看好美股，同时认为台股将下跌，那么这家基金将会卖空台股同时买入美股。简而言之，就是在购买同时出售。

空头对冲和多头对冲

近年来，由于避险基金利润颇丰，相对于避险资产、避险货币甚至基金保单等，许多投资者对避险基金更感兴趣。然而，对冲基金是私募基金，资本门槛几乎都在百万以上。因此，许多资金较少的投资者纷纷自行进行对冲策略。然而，在尝试对冲之前，必须先了解空头对冲和多头对冲。所谓空头就是卖出，如果你认为某个股票或其他投资标的的价格将下跌，可以借用这个股票（或其他标的）卖出，然后在特定价格后回购。多头对冲则是相反的操作，适用于已经确定未来将购买标的的投资者。一个是买入，一个是卖出。

对冲的策略

随着对冲的流行，市场上也出现了不同的对冲策略。其中最典型的是Alpha策略，该策略使用部分交易资本来对冲系统性风险，因此该对冲策略依赖于交易员自身的能力，与市场的大趋势和环境没有太大关联。当然，还有许多其他对冲策略，包括股指期货对冲和股指期权对冲等。

简而言之，对冲是指在市场上进行数量相当、方向相反的交易，以锁定收益，避免市场上的系统性风险。一般市场上的资本门槛对许多人来说较高，想要尝试对冲交易的投资者可以考虑使用差价合约（CFD）交易。虽然差价合约不等同于相应的投资标的，但价格变动与投资标的所在市场高度一致，紧密模拟市场。交易者的资本可以通过差价合约交易获得更大的杠杆效应，因为差价合约的一个显著特点是杠杆交易。这非常适合新手和零售投资者进行初次尝试。不要忘记，EightCap易汇可以提供差价合约交易的平台，帮助您实现多样化的投资策略。