可转债股票能长线持有吗？怎么筛选？

佚名 2018-05-23 14:10:25

来源：爱提网

　　小编观测到近期股市上对可转债的兴趣倍增，很多股民对此表示疑问，可转债真的值得投资吗?可转债股票能长线持有吗?小编今天会具体为大家介绍一下关于可转债的内容，希望能对大家有所帮助。

　　可转债可以长期持有吗?

　　答案是肯定的。

　　相比国外的可转债，国内的可转债除了是时间的朋友，更是具有中国特色的下能保底，上不封顶的厚道朋友。他不会让你吃亏，一直给你很强的安全感，等和你道别时大概率还会送你一份丰厚的大礼。

　　理论知识不再赘述，不过需要说明的有一点就是当下转债扩容，一些不值得长期持有的可转债在上市首日卖出套利的策略是可取的，与下文所介绍的长期持有炒股策略并不矛盾。

　　对于套利策略，比较简单粗暴估算可转债价格的公式为：

　　可转债价格 = 转股价值 * 市场给予的溢价

　　因此，在市场行情处于悲观状态下(比如当前上证指数在3300以下)，正股的上行空间更大，对应的转股价值也就更大，乘以市场给予的溢价，那么套利空间是存在的。如果在市场行情高涨时，采用套利策略，可能套利不成反被套。

　　但是，无论市场行情好和坏，对于一些不错的可转债，建议采用长期持有策略。

　　长期持有的可转债筛选标准：

　　1. 可转债价格越低越好，即税后到期年化收益越高越好

　　正所谓贵出如粪土，贱取如珠玉。可转债价格接近面值或者在面值以下是很好的投资机会。

　　最宽松的买入标准是转债价格不要超过到期价值，一般在110左右。

　　到期价值 = 到期赎回价(含最后一年利息)+ 除最后一年外所有未付利息之和 * 80%(扣税20%)

　　税后可转债的到期年化收益率与可转债的价格成反比。到期年化收益率越高的可转债，价格就越低。税后到期年化收益为正，意味着有收益的同时还有一张免费的认购权证，何乐而不取呢?

　　2. 在满足第1条的情况下，转股溢价率越低越好

　　转股溢价率计算的是可转债价格与转股价值的差异。计算公式为：

　　转股溢价率=(转债价格-转股价值)÷转股价值×100%

　　转股溢价率为正，意味着若要让转股价值等于可转债价格，需要正股在现有基础上上涨和溢价率相等的幅度。那时，可转债投资者才刚达到盈亏平衡点。

　　转股溢价率一直虚高，而不主动下调转股价，硬挺着的公司往往纯粹是希望等待市场的东风来解放自己。

　　3. 正股波动率不能太小

　　股价不要长期萎靡(股性差)，因为长期上下幅度到不了30%，提前转股将会困难。

　　波动率的计算公式可以简化为：

　　波动率 = (一年内正股最高价 - 一年内正股最低价)/一年内正股最低价 *100%

　　4. 转股市净率要不小于1，要分以下三类来讨论

　　① 在转股溢价率已经很低的时候，优先考虑那个可转债的正股更容易上涨的，即正股估值更低的。

　　② 在转股溢价率都很高时，优先考虑转股价是否有下调的空间。

　　③ 在转股溢价率都很高，且转股价都有巨大的下调空间时，优先考虑那个可转债的股票估值更低的。

　　根据上文中的内容我们可以大致判断出来可转债股票是能够长线持有的，只要大家筛选出正确的股票就行了。当然，以上的这些都只是股票初级入门而已，想要成为大神，大家还需要累积更多的炒股经验。