股票和黄金，自己如何进行投资配置？

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在市场里，必须不断的提醒自己，放下你的浮躁，静下心来学习。放下你的担忧，勇敢走自己的路，放下你的贪婪，有失必有得。

很多投资者朋友会私下问我，现在市场较好，是选择股票还是黄金？今天我也抽出时间来和大家聊一聊我自己的看法

疫情之下，美股不断创新高，黄金也开启了新一轮牛市，就连曾宣称自己不喜欢黄金的巴菲特也买入了巴里克黄金的股份，资金有限的情况下，如何进行最优的配置

我们来看下过往事实

美国股市在过去50年的表现优于黄金

自1970年以来，美国股市的平均年回报率略高于11%，黄金的年回报率为8.4%。经通胀调整后，美国股市的平均实际年回报率为7.2%，而黄金为4.5%。从长期来看，股票的收益率已经很好地补偿了投资者所承担的风险

但要注意的是，股票的表现之所以能优于黄金，很大一部分原因是由于股息。美国股市的平均股息率约为3.2%，而黄金不产生利息。若扣除股息率后，美国股市的平均实际年回报率为4%，低于黄金的4.5%

股息是影响投资者做出资产配置选择的重要因素，因为它有复利的诱惑，如果将股息不断进行再投资，得到的收益可能会呈指数增长。而与此同时，一盎司黄金仍然只是一盎司

买卖黄金的周期很重要

黄金在上世纪70年代曾熠熠生辉，年实际回报率为23.6%；在本世纪头十年，年实际回报率为11.6%。而同一时段里，股票回报率未能跟上通胀的步伐

但是，在上世纪80年代，股票的收益率为12.4%，而黄金的收益率为-7.7%；90年代股票的收益率为15.2%，而黄金为-6.0%；本世纪10年代，股票的收益率为11.8%，黄金为-1.6%。在这些时候，股市表现都大大优于黄金

黄金和股票的回报实际上是不相关的

只要资产不是完全正相关的同步移动，那么分散化就有好处，让我们获得更好的风险回报比，通俗来讲就是鸡蛋不要放在一个篮子里，在投资组合中持有一些黄金可以带来多样化的好处，各位可以试着进行投资组合

撰稿人：东盛财经

撰稿时间：2020/9/10

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