回顾日美贸易摩擦历史，哪些板块股票最抗跌?

　　近期，中美贸易战发酵，美国加征关税，股票市场会怎么样呢?哪些板块股票能抗住不下跌呢?根据回顾日美贸易摩擦的历史轨迹，在外部利空的情况下，日本股市仍表现亮眼，一些个股甚至走出大牛行情，在1990年上市的股票中，涨幅最大的日本道路，上涨高达2786.36%。

　　可见，在外部存在不确定性的情况时，一些盈利确定性更强的板块和个股成为避险资金的选择。虽然中国与日本两国存在包括经济发展阶段、市场、国情等多方面差异，但在股票市场中，挑选业绩增长确定性强、紧跟内生逻辑等个股的基本逻辑不变。

　　一、消费板块成日本牛股集中营

　　日美贸易摩擦横跨20世纪50年代至今，上世纪90年代后逐步缓和。日美贸易摩擦基本围绕“低端产品对美出口增加-遭到美国遏制-产业升级-中高端产品出口增加-遭到美国更激烈的反击-对美贸易摩擦激化-形成更为复杂的复合摩擦”的逻辑。

　　因此，日美贸易摩擦对日本资本市场的影响并不是一成不变的，而是随着摩擦焦点的变动，对不同产业和领域施加影响。事实上，日美贸易摩擦爆发后，并未影响日本股市的上涨趋势，日经225指数在1989年底甚至创下了38957.44的历史最高点。不过，此后日本股市一路震荡下行，未能再创新高。

　　值得注意的是，尽管当前日经225指数距历史高点仍有很大差距，但并不妨碍其中一些个股持续表现亮眼，走出大牛行情。

　　二、日美贸易摩擦内需板块抗跌

　　日本各类数据显示，这“失去的二十年”实际上是日本从粗放增长到高品质制造、消费升级转变的二十年。日本在国内市场较小、资源匮乏的情况下，仍取得了优异的市场表现，其中顺应全球化趋势、引领各行业发展趋势的零售和符合行业增长周期的企业更是获得了良好发展。

　　整体来看，有业内人士表示，在外部利空的情况下，一些盈利确定性更强的板块和个股成为避险资金的选择。事实上，从日本股市表现看，自日本和美国爆发贸易摩擦引发“失去的二十年”以来，涨幅靠前的个股主要集中在消费、工业和信息技术等板块，其中消费等内需板块表现更好。

　　相较中国市场，两国经济发展阶段虽然并不相同，企业的核心优势也不尽相同，而A股市场与日本股市更是存在明显本质差异，包括当年日本内需扩展空间不足，而我国目前内需空间仍非常大等国情方面也存在较大差异，但在挑选业绩增长确定性强、紧跟内生逻辑等个股的基本逻辑不变。

　　据数据显示，自4月22日A股开启本轮调整以来，截至5月20日收盘，沪指下跌12.24%，深证成指下跌14.42%，创业板指下跌14.37%。不过，同期食品饮料、农林牧渔等内需板块却表现强势，尤其是食品饮料仅下跌4.62%，显示出明显抗跌的特性。

　　展望A股后市，基金经理普遍表示，在淡化情绪波动的同时，需要紧跟内生逻辑来发掘机会，具有确定性的板块主要集中在消费制造、新兴产业等消费和创新领域。

　　通过上述所介绍的，大家对于中美贸易摩擦的发行，要选择哪个板块的股票，贸易战的发生，并不意味着股市会全部下跌，也是有大牛股存在的，主要在于投资者要会判断，判断中美贸易战哪个板块股票会涨，大家可以V-X：（爱提网）咨询宋博士，在线研究各种股票走向。

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