新凤发债​好不好?

　　最近上市申购的股票很少，投资者也可以好好的观察这些股票，新凤发债是近期发行的可转债，新凤发债好不好?对于这个问题，小编也不清楚。不过不要紧小编为大家查阅了资料，现在我就把我知道的告诉大家，希望大家一起来参考一下。

　　新凤鸣(603225)主要经营涤纶长丝，属于行业龙头企业之一。目前公司市场占有率排行第二，近年来受益于供给侧改革明显，行业供需格局改善，整体行业集中度处于快速提高阶段。同时油价提升，行业景气度回升。近几年公司产能扩张明显，本次可转债的募集资金将用于中欣化纤年产28万吨改性纤维整合提升项目、中维化纤锅炉超低排放节能改造项目、年产4万吨差别化纤维柔性智能化生产试验项目和中石科技年产26万吨差别化纤维深加工技改项目。若未来两年新凤鸣随着各项新产能的投产和顺利消化，业绩会持续增长。2017年报显示，公司全年实现营业收入同比增长31.39%;归属母公司净利润同比增长104.57%，正是得益于行业景气度提升和销量增长。

　　公司在路演中，大股东和实际控制人表示将参与认购，但未披露认购比例，预计认购比例不高。前十大股东合计持股82.78%，其中第一大股东庄奎龙直接持股26.84%。

　　公司前身为桐乡市中恒化纤有限公司,成立于2000年2月22日。 2008年5月12日,中恒化纤更名为新凤鸣集团有限公司。 2008年9月4日,新凤鸣集团有限公司整体变更为新凤鸣集团股份有限公司。

　　随着中石科技等新项目建成投产，产能有望进一步扩张。公司于2017年4月18日在上交所主板挂牌上市。近年来，受益于行业供需局部改善、行业景气度提升，公司收入及净利润稳步增长。

　　从估值来看，新凤鸣目前动态市盈率13.4倍，所在行业平均动态市盈率32.26倍，远低于同行业估值水平。

　　从二级市场走势来看，新凤鸣17年4月份上市，发行价26.68元，目前二级市场价格已跌破发行价，虽然估值较低，但二级市场走势依然较弱。

　　本次可转债发行期限6年，票息为递进式(0.3%，0.5%， 1.0%，1.5%，1.8%，2.0%)，到期回售价为108元(含最后一期利息)。评级为AA，按照6年AA信用债估值YTM 5.493%计算，纯债价值为81.80元，YTM为2.11%，债底保护较高。发行6个月后进入转股期，初始转股价23.74元，公告日前一日收盘价为22.93元，初始平价96.59元。条款方面，条款方面，15/30+80%的下修条款，15/30+130%的有条件赎回条款，30/30+70%的回售条款偏中性。可转债的潜在稀释比率适中，稀释比率约为10.76%。

　　新凤转债(754225)申购价值分析(转债目前合理交易价格为106-109元)

　　(1)新凤转债成长性，正股波动率低于艾华，估值较艾华有一定优势，行业地位和业绩确定性不如艾华，理论上转债估值会被艾华压制。

　　(2)新凤转债行业地位和双环类似，双环估值略高，成长性略好，双环转债目前价格可视为新凤转债非常悲观情况下的价格参考。

　　(3)新凤转债各方面情况明显优于杭电，理论上新凤转债估值肯定高于杭电。

　　小结

　　综合以上，新凤转债对应正股新凤鸣为行业龙头，目前估值不高，受益于供给侧改革，目前整个行业处于集中度快速提升阶段，是比较好的可转债投资标的。

　　以上就是小编为大家找出的资料了，相信大家在看完这些资料之后，对新凤发债好不好就会有一个判断了。文章中的建议仅是参考建议哦，不做投资建议的，因为这些是需要投资者自己来判断的。欢迎投资者关注爱提网，了解更多股票投资资讯和投资技巧。

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