2018年11月22日6大黑马股分析

　　在股票投资过程中，谁都想挑选优质的个股进行投资，如果在一些绩差股或者垃圾股中博运气是不太可取的，而普通投资者一般没有那么多精力和金钱来博弈的，所以能选到大黑马自然最好的，下面就是关于明日市场6大黑马个股的介绍。

　　道明光学:技术研发驱动公司成长 产品多点开花

　　1、取得专利巩固公司反光材料行业地位,技术研发驱动公司成长。

　　此次取得两项专利均是反光材料领域的相关原材料和产品,截至目前,公司总共获得发明专利25项、实用新型专利58项,奠定了公司反光材料龙头的地位。此次获得授予专利有利于巩固公司的行业地位,公司一直秉持着技术研发驱动发展的发展战略,自上市以来研发的明星产品微棱镜膜和铝塑膜均是自主研发的高壁垒新材料,产能规模已初具规模且逐步放量,光学膜也通过收购华威新材料实现布局,公司朝着成为国内功能膜材料领导者的战略目标逐步迈进。

　　2、国内反光材料龙头企业,微棱镜膜国内领先。

　　公司反光材料包括反光膜和反光布两大系列,反光膜包括1680万平米玻璃微珠膜和1000万平米微棱镜膜,反光布包括1320万平米产能及反光衣500万套。年产能1000万平米微棱镜膜2016年四季度投产后快速放量,是国内首家、全球第四家突破微棱镜膜技术的企业,产品性能与3M和艾利丹尼森相当,有望在高等级公路及车身贴下游领域加速国产替代化进程。

　　3、铝塑膜快速放量占得先机,动力电池领域认证顺利。

　　公司的铝塑膜2017年进入产能的快速爬坡期,目前年产能1500万平米,上半年完成销售114.34万平方米,全年销量翻番的目标有望超额完成。主要下游为3C产品,快速放量占得先机。三元电池软包装主要使用铝塑膜,重量轻、安全性好,在动力锂电池领域的渗透率不断提升,铝塑膜90%市场份额主要由昭和电工、日本DNP及凸版印刷把持,公司的铝塑膜产品正在下游动力电池厂商进行认证,目前进展顺利,有望成为软包电池铝塑膜国产替代的领跑者。

　　4、维持“强烈推荐-A”评级。

　　公司未来微棱镜膜、铝塑膜及量子点膜仍有扩产的空间,我们预计公司18-20年净利润为2.79亿/3.75亿/4.52亿元,目前对应PE为16/12/10倍,维持“审慎推荐-A”评级。

　　风险因素:光学膜竞争加剧、铝塑膜动力电池认证低于预期。

　　比亚迪:全新一代唐ev强势领衔 新品车型齐头并进

　　事件

　　唐EV600领衔,多款车型亮相广州车展

　　11月16日开幕的广州车展上,比亚迪全新一代唐EV(唐EV600等),唐5座版燃油、混动车型,宋MAX混动车型等亮相。

　　新款元EV、F0EV现身工信部申报目录

　　新款元EV,全新车型F0EV近日现身工信部申报目录,比亚迪纯电动乘用车产品线持续更新。

　　简评

　　全新一代唐EV定位高性能B级纯电动SUV,动力续航双拳打天下

　　当前我国纯电动乘用车产品中,B级及以上车型相对缺乏。上汽荣威MarvelX百公里电耗、动力性能出色,但工况续航里程403km稍显不足;造车新势力蔚来ES8定位高端但续航严重偏低。比亚迪全新一代唐EV包含EV600、EV550、等细分车型,其中唐EV600最大等速续航600km,据工信部目录信息NEDC工况续航可达约500km;搭载动力电池近90kWh,电池系统能量密度161Wh/kg,百公里电耗不足18kWh;搭载的永磁同步电机单电机峰值功率180kW,最高转速15000转,扭矩330Nm,最多可搭载前后双电机;整备质量2295kg,百公里加速不足4.4s;预售价26万元-36万元不等。

　　唐EV600是当前市场上仅有的兼具长工况续航及高动力性的纯电动乘用车,其动力电池、电机性能代表了比亚迪的最高技术水平;车型定价竞争力较强,有望贡献业绩,并进一步提升比亚迪品牌的市场号召力,巩固比亚迪新能源汽车龙头的市场地位;全新一代唐EV的面世同时也利于公司高性能动力电池的大规模成组验证,利好公司动力电池业务的对外合作。

　　元EV更新F0EV完善产品线,高端旗帜之下爆款地位将巩固

　　比亚迪现款元EV360工况续航超过300km,上市以来月均销量在5000辆以上,位居销量榜前列。在竞品车型工况续航里程纷纷达到同一级别的背景下,更新款元EV(尾标为EV500)工况续航里程将超过400km,刷新A0级纯电动SUV的工况续航记录。比亚迪此前未推出A00级纯电动乘用车,F0EV造型和F0燃油版类似,功率、最大车速等参数和定位相匹配。估计新款元EV上市后将进一步提升比亚迪A0级纯电SUV的市场表现;F0EV则将在代步、应对限行、取代低速电动车等方面发挥积极作用。

　　风险提示纯电动车型销量、利润不及预期;政策风险。

　　艾德生物:获批10基因ngs试剂盒 是现有产品的重要补充

　　事件:公司发布公告,2018年11月20日,国家药品监督管理局在其网站上发布了《2018年11月20日准产批件发布通知》,公司获得一个关于人类10基因突变联合检测试剂盒(可逆末端终止测序法)的第三类体外诊断试剂注册证,该试剂盒用于定性检测非小细胞肺癌(NSCLC)、结直肠癌(CRC)患者经中性福尔马林固定的石蜡包埋(FFPE)的组织样本中EGFR、ALK、ROS1、RET、KRAS、NRAS、PIK3CA、BRAF、HER2、MET基因变异。

　　该二代测序(NGS)产品获批2大癌种(非小细胞肺癌、结直肠癌)、5个伴随诊断(吉非替尼(两个突变)、奥希替尼、克唑替尼、西妥昔单抗),10个基因,覆盖了肺癌、结直肠癌目前已上市及拟上市的靶向药物所需要检测的基因变异。 受众患者群体每年新增近百万,公司产品较竞品覆盖面更广 根据Cancer Statistics in China报告,每年新增肺癌患者为73.3万人,其中非小细胞肺癌占大部分,每年新增结直肠癌患者为37.6万人,这两类肿瘤均属于高发病率范畴。

　　NGS技术相比于传统技术(PCR、FISH等),具有高通量、高性价比的优势,截止至目前,已获批上市的NGS产品包括广州燃石4个基因试剂盒(EGFR、ALK、BRAF、KRAS)、诺禾致源6个基因试剂盒(EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1)、南京世和6个基因试剂盒(EGFR、ALK、ROS1、BRAF、KRAS、HER2),从基因数量上,艾德获批的产品具备优势,覆盖面更广,同时成为五大药物的伴随诊断试剂盒。

　　NGS是现有技术的重要补充,临床意义重大 此次公司获批的试剂盒,引入了NGS技术平台,作为公司现有产品的重要补充,将丰富公司产品梯队,满足各类临床的需求。对于临床而言,各类技术分别具备其优缺点,面对复杂的肿瘤疾病案例,需要有各类技术的相互配合,才能适用于不同的临床情况。我们认为尽管目前十个基因对于NGS技术而言尚属于小试牛刀,但是NGS肿瘤检测产品获批依然具备重要的意义,推动NGS技术普及和应用,为后续肿瘤大panel做好临床积累及重要铺垫。

　　给予“增持”评级 公司作为肿瘤分子诊断的先行者,未来具有充分的成长空间,我们预计18-20年利润为1.26亿元、1.69亿元、2.20亿元,对应EPS为0.88元、1.17元、1.53元,维持“增持”评级。

　　风险提示:行业政策变动风险;行业竞争加剧风险;毛利率下滑风险;新产品研发注册风险、新产品推广缓慢风险等。

　　岭南股份:生态文旅双主业驱动 内生外延并举促成长

　　本报告导读:

　　公司作为生态园林龙头布局生态治理以及文化旅游板块发展较快,双主业格局下公司具备较好成长性,未来伴随着融资环境改善内生外延并举助力业绩稳健增长。

　　首次覆盖,给予增持评级。公司作为生态园林龙头享受集中度提升利好,同时转型布局水环境治理及文旅业务进展较快并持续贡献丰厚利润,预测公司2018~2020年EPS 为0.84/1.11/1.40元,增速66/31/27%。给予目标价11.3元/股(20%空间),对应2018~2020年为13.5/10.2/8.1倍PE,增持。

　　2018年来业绩增速较快且水治理+文旅收入占比超六成彰显转型成效,现金流及资本结构有待优化。1)2018年Q1~Q3营收增速89%/122%/146%、归母净利增速83%/96%/78%,业绩快增主因文旅及水务板块贡献较多;

　　2)参照2018中报数据计算,水务水环境/文化旅游/生态园林业务营收占比43%/19%/38%、毛利占比35%/31%/34%;3)2018年前三季度经营净现金流-1.49亿(2017年同期为-6.66亿)同比大幅改善或将持续,加权ROE为14.73%(+3.85pct)、资产负债率69.97%(+11.79pct)均处于行业较高水平。

　　内生外延并举推进“大生态+大文旅”双主业。1)2017年先后收购新港永豪、北京本农进军水环境治理、土壤治理领域,享受生态环保行业成长红利;2)大文旅包括恒润科技、德玛吉及部分生态景区建设和运营,其中恒润科技/德玛吉2018年前三季度分别完成净利润1.29/0.40亿元为对赌业绩150%/95%,2018年文旅板块贡献净利润或达2.5亿;3)2018年来公司累计公告中标订单约117亿元超前三季度营收两倍,在手订单饱满充足。后续伴随着中央纾解民企融资难题政策落实,订单落地有望加快。

　　催化剂:PPP 条例出台、信用利差缩小、基建投资企稳回升等。

　　风险提示:信用利差持续扩大、利率持续上行、基建投资增速大幅下滑等。

　　开立医疗:三季度业绩符合预期 毛利率持续提升

　　业绩增速与二季度相近,符合预期

　　环比来看,三季度收入和扣非增速与二季度相近,归母净利润增速略有下降的原因是二季度确认的非经常性损益相比三季度更高。公司以往的季度业绩占比排序为Q4/Q2/Q3/Q1,今年三季度仍然占比偏小。

　　我们认为公司研发能力突出,具备不断开发出高端医疗器械的能力。目前公司推出的中高端彩超和内窥镜已经得到不少三乙和二级医院的好评,后续更高端产品布局完善,在国产替代加速和设备行业高景气度的背景下,有望持续抢占进口厂商高端市场份额,看好公司的持续增长潜力。

　　业绩增速与二季度相近,符合我们的预期。

　　公司前三季度实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为7.93、1.70、1.44亿元,分别同比增长24.20%、48.38%和40.26%,单独三季度分别同比增长17.59%、27.32%和39.3,与单独二季度的17.32%、52.60%和36.90%相近。环比来看,三季度收入和扣非增速与二季度相近,归母净利润增速略有下降的原因是二季度确认的非经常性损益相比三季度更高。公司以往的季度业绩占比排序为Q4/Q2/Q3/Q1,今年三季度仍然占比偏小。

　　全年有望维持高增长,毛利率持续提升。

　　全年来看,预计彩超增速为25%左右,内镜增速为80%左右;国内增速超过30%,国外增速为20%左右。

　　我们预计全年收入增速接近30%,归母净利润增速为40%左右,扣非归母净利润增速为30-40%。威尔逊已于10月份并表,2019年净利润承诺为2940万元,预计将为四季度贡献1500-2000万的收入。公司前三季度毛利率为70.57%,相比去年的68.95%进一步提升,主要由S50/P50等高端产品销售占比提升拉动,我们预计S50/P50销售额占比为25%左右。

　　我们认为公司研发能力突出,具备不断开发出高端医疗器械的能力。

　　近期公司的HD-500获美国FDA批准,美国市场潜力较大,竞争格局良好,将为国外业务带来新的业绩增长点;我们预计下一代更高端的彩超平台将于近期推出,进一步加强公司高端彩超在三级医院的竞争力。目前公司推出的中高端彩超和内窥镜已经得到不少三乙和二级医院的好评,后续更高端产品布局完善,在国产替代加速和设备行业高景气度的背景下,有望持续抢占进口厂商高端市场份额,看好公司的持续增长潜力。

　　财务指标基本正常

　　本年初至报告期末销售费用为22,798.75万元,较上年同期增加5,512.42万元,增幅为31.89%,主要系为进入中高端细分市场与进口品牌竞争,对市场团队人才结构逐步进行优化,职工薪酬增加所致;本年初至报告期末研发费用为16,457.39万元,较上年同期增加3,097.40万元,增幅为23.18%,主要系进一步加大对研发项目的投入所致;

　　本报告期末商誉期末余额为42,442.23万元,较年初增加34,558.51万元,增幅为438.35%,主要系本期以现金收购威尔逊及和一医疗100%股权所致;本报告期末短期借款期末余额为14,223.75万元,较年初增加11,889.04万元,增幅为509.23%,主要系本期银行借款增加所致。

　　盈利预测

　　我们预计公司18-20年实现营收同比增长30.2%、29.0%和28.0%;实现归母净利润同比增长43.1%、39.0%和35.0%;实现EPS0.68、0.95和1.28元,PE分别为37、27和20倍,维持买入评级。

　　风险提示

　　新产品推出进度不符合预期,高端产品放量速度不急预期。

　　鹏鼎控股:pcb全球龙头 坐拥一流客户与领先制程

　　全球PCB龙头供应商,股权架构清晰,近年增长稳健

　　鹏鼎深耕PCB行业近20年,17年全球市占率跃居第一。2016-2017年通过股权收购、业务合并等方式,臻鼎控股将旗下PCB业务全部整合到公司体系内,理顺公司股权关系,8家员工持股平台绑定管理层利益。作为全球龙头,公司服务于国内外领先通讯电子、消费电子及计算机品牌客户,是苹果核心供应商。近年业绩增长稳健,2017年营收达239亿元,净利润达18.27亿。

　　PCB行业稳定增长,集中度有望加速提升,龙头公司持续受益

　　物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长新方向,全球PCB市场将保持稳定增长,预计2017-2022年市场规模复合增速约3.2%。中国PCB厂家有望以智能制造成本控制、本土产业链配套资源等优势,不断承接全球PCB转移,同时向上突破高端制程。

　　在原材料涨价、环保资源稀缺、终端产品要求升级等背景下,PCB行业集中度有望加速提升,领先厂商“大型化、集中化”趋势日趋明显。公司PCB市占率全球第一,具备突出资源优势(平台型产品、客户、技术、管理、环保等),有望持续受益行业集中度提升。

　　类载板有望成为第三代HDI主流产品,公司率先扩产抢占先机

　　在移动手机结构设计要求与内部芯片封装要求双重驱动下,HDI正由传统减成法工艺向半加成法工艺演变,半加成法工艺能够生产线宽/线距更加精细的线路板,在实现更高的装置密度的同时,可利用优异的导体几何结构,在高频率操作之下实现严格的阻抗管控,有望成为5G智能手机及其他消费电子不可或缺的PCB制造技术。

　　YoleDevelopment预计类载板市场规模2017-2023年CAGR有望达到51%。公司立足技术领先优势,积极扩产高阶HDI抢占先进制程先机,受益新制程技术红利及行业增长。

　　FPC市场需求在消费电子创新带动下持续增长,公司为苹果FPC主力供应商,竞争地位稳固FPC符合下游终端“短、小、轻、薄”发展趋势,作为高端PCB产品在市场中所占比重将越来越大,需求规模有望在智能手机5G创新、汽车电子及可穿戴设备等新兴电子终端的带动下稳定增长。

　　公司FPC产值全球第二,量产水平国际领先,服务于国际知名大型品牌客户、EMS大厂及模组厂商,是苹果主力供应商,随着产能扩张、智能设备的投入、信息系统的完善以及技术的不断升级,在FPC行业的竞争地位有望进一步稳固。

　　盈利预测与评级

　　预计公司2018-2020年净利润分别为27.24/31.81/38.77亿元,EPS分别为1.31/1.53/1.86元/股,当前股价对应的PE为15/13/11X,按18年20xPE目标价26.19元,首次覆盖,给予买入评级。

　　风险提示

　　客户开拓、产能扩展、新制程迭代不达预期。

　　以上就是关于11月22日相关黑马股票的分析，不知道大家现在是否有个大致的了解了呢?投资除了所谓的一丝丝之外，更多的则需要投资者未雨绸缪，能够提前压中宝选对黑马股是最好不过了。不妨关注爱提网，可以了解更多黑马股分析的文章!

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