2017至2020股市预测，今后的投资方向是什么？

佚名 2017-11-17 15:43:34

来源：爱提网

　　2017至2020股市预测，今后的投资方向是什么?这几年来，股市起起伏伏，经历了几次大心脏。一些人说最近的投资春天来了，原先的很多价值股如今都涨了很多。下面小编就来为大家讲解一下2017至2020股市预测，以及今后的投资方向。

　　因为很多人都在说最近价值投资的春天来了，从5178点到现在，22个月，再过两个月就两年了，市场下跌了40%，但是有很多价值股，涨了接近50%。

　　为什么会有这样大的背离呢?这其实就是体现了价值投资的力量。价值投资的力量来自两个方面：

　　第一，它是来自低估。

　　即使是在5178点的时候，我们也看到市场上仍有一批的股票的价值没有被充分体现。最典型的就是白酒和家电，基本上是过去两年表现最好的板块。

　　第二，就是我们所投的价值股，这些公司本身要具有不断创造价值的能力。

　　我们做价值投资，把时间拉长，总是赚两方面的钱，一方面是企业低估的钱，这个是市场过度的悲观、市场情绪化的定价所产生的结果。

　　另一方面，赚的是企业成长的钱，是管理团队不断地为股东创造价值、创造新的收益的来源。

　　过去这22个月，特别是过去这一年，我们看到很多的价值股在不断地上涨，也不断地创新高，越来越多的人会开始觉得想要抱团。

　　我们一直在说一句话：弱水三千但取一瓢。

　　五年前我还在公募的时候曾经做过一个研究，把A股当时2000多只股票做了系统的梳理，然后把其中最有竞争力的30只股票挑出来，取名叫“优势30”。

　　那30只股票就包含了茅台、五粮液、美的、格力、招行、万科等一批这样的公司，大家都可以说它是蓝筹股、白马股，生意也不复杂，但是过去五年累计的收益是非常惊人的。

　　这也就体现了价值投资随着时间的推移，这些优质的公司它能够不断地创造新的价值。

　　但是站在今天这个时点，越来越多的人开始号称他是价值投资者，越来越多的人觉得一定得买这些行业龙头。

　　但这时候，我们反而在想要退一步，做一点冷静的思考。

　　在过去12个月中，有很多价值低估的钱其实已经被赚完了。很典型就像很多白酒原来是13、14倍的估值，到现在25倍的估值，基本合理了。

　　往后再看三年，你必须要依靠企业成长的力量。这并不代表我们要放弃价值投资、要转向成长投资。

　　不是这个意思，其实价值和成长它一直是我们投资的硬币的两个方面。

　　我在2014年曾经出过一本书,《投资中最简单的事》，其中有一章是“便宜是硬道理”，为什么当时我们一直强调便宜是硬道理呢?

　　因为当时有一批的股票确实非常便宜，而且它的便宜是一种叫做不需要成长的便宜，就是相对于它现在的存量本身都很便宜了，

　　回头看，在2012、2013年，当时有一批的股票其实也就3、4倍的市盈率，即使没有成长，你哪怕对存量的现金流、存量的利润、存量的资产、存量的品牌、产品、渠道，对这些行业龙头，市场当时体现了非常悲观的观点。

　　但是今天情况已经有所改变了。我们依然强调估值、品质、时机是投资的三要素，时机这个东西我认为95%的人是没法把握的。

　　那么估值和品质，在今天你要在A股市场中寻找到特别低估的股票，比起2012、2013、2014年，甚至比起2015年5178点的时候都更难。

　　为什么呢?因为它们很多的价值已经被市场认识到了。

　　为什么我们今天要开始看企业成长的力量。目前市场对于中国宏观经济的观点有很大的分歧，部分投资者对中国的经济还是比较悲观的。

　　但其实应该来讲从2011年到2015年，中国经济经历了五年的休整和缓慢的调整期，从2016年中开始，我们就看到用电量开始加速，到下半年我们看到PPI指数在四年的负增长之后突然转正。

　　这是一系列值得我们关注的信号当然很多人也争论，说宏观经济到底是反弹还是反转。我觉得作为中国经济，这是一个航空母舰，它一般来讲要么不转，一旦转的话它不会说转六个月又转回去，这是不符合经济规律的。

　　所以，我们做投资其实很多时候需要一些对经济的把握，但更多的时候其实你需要的只是一些常识。

　　对我们来讲，今天A股有一批原来我们很喜欢的股票，但是他们的估值已经慢慢的趋于合理。

　　所以为什么我们现在投资更多到港股、美股，这是很自然的。

　　我们要以最低的价格买到最优质的公司，就像港股，我们有一家重仓的公司，当时我们买的时候300多亿的市值，去年业绩增长50%，今年还增长50%，明年能够增长30%以上。

　　这个股票收益在我们买的时候如果按照2017年的估值大概是3.5倍市盈率。虽然这个行业并不好，是一个一般的行业，你要赚的是这个企业它成长给你带来的价值。

　　在2012到2015年的下半年，你都可以找到市场错杀的机会，因为有时候大家在炒各种新兴产业，各种转型成电影的、转型成手游的、或者转型成虚拟现实和人工智能的，总是会有许多的伪成长和伪价值投资者。

　　但在今天我们看到又有一批新的蓝筹在成长。有些传统的蓝筹也不错，我不认为他们是高估的，他们的估值是合理的，你如果投资，我认为还是能够有一个不错的收益，能比债券要好，也能比很多讲故事的、炒概念的股票要好。

　　在今天我们更关注的是一些新的机会，比如物流、安防等行业。这些行业有很多投资标的其实不在A股，可能在海外。比如A股有很多物流公司，其实估值都挺贵的，虽然行业增长很快每年增速有50%，但是我们觉得找不到特别好的投资标的，但海外有可能有。

　　在今天，A股市场不见得有那种特别便宜的股票。市场在5178点时还有一小部分股票是严重低估的，但是在今天大部分股票它即使低估，低估的程度也不是特别多。

　　也有很多人说你为什么不赚波段的钱，因为A股也有很多概念和各种主题，但是我们觉得作为一个投资人，你还是要有一些社会责任。

　　为什么说市场以价值投资为导向会更好，因为它其实是一个指挥棒，这是给企业家一个信号，资本市场的定价应该是企业家的导向，你应该是让这些真正把企业做大做强的人，才能够享受大的市值。

　　以上，是小编自己为大家带来的对于股市的讲解，以及今后股民的投资方向。这里小编要跟大家说一下，如果你只是做投机、炒作的事情，那么长远来看，整个实体经济就越来越差，你就不会有这种价值投资的土壤。更多精彩的内容请大家持续关注炒股攻略。