如何寻找绩优股?三方面剖析

　　对于如何寻找绩优股?这个问题，一些不太了解的朋友肯定会说，找业绩好的股票就行了，如果这样理解的话肯定是有误的，绩优股的业绩当然要好，但是还有一些其他方面需要分析，比如下面介绍的这三大方面。

　　如何寻找绩优股?三方面剖析

　　绩优股看的是每股股票收益。绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。

　　一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。绩优股具有较高的投资回报和投资价值。

　　寻找绩优股可以根据上市公司公告的年度报告，从资产质量、利润状况及现金流构成三方面着手深入剖析：

　　一、资产质量分析：

　　目的：看清楚资产的实际股票价值。

　　(一)资产实际的价值可能低于账面价值。如：

　　〈1〉短期股票债权。如果具体债务人的偿债能力不足，可能出现坏帐。

　　〈2〉短期投资。因为金融市场瞬息变化，股价下跌。

　　〈3〉存货。有些存货时效性很强，如果长期积压可能变质毁损或者滞销而无法变现，引起贬值。

　　〈4〉固定资产。可能因为保养维修不当引起实际磨损大于正常折旧或新产品引进新设备，原有设备闲置不再使用。

　　〈5〉无形资产。如专利权及非专利技术，因为新技术新工艺的出现而导致贬值。

　　(二)资产实际的价值可能高于账面价值。如：

　　〈1〉对外长期股权投资：在投资比例少，按成本法核算时，被投资企业盈利状况良好，

　　〈2〉部分固定资产：尤其是自用的不动产升值。

　　〈3〉投资性房地产：如以成本法计量的投资性房地产升值。

　　〈4〉“帐/表”外资产：如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已一次摊销的低值易耗品、研究开发及广告投入、人力资源等可能带来潜在收益的非量化资产。

　　二、 利润质量分析：

　　目的：分析利润形成的真实性与可持续发展性。

　　〈1〉营业收入的质量分析：包括营业收入的品种结构、地区结构;对关联方交易的依赖程度——关联方收入占总收入的比例;地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。

　　〈2〉投资收益的质量分析：投资收益是否有对应的现金流入。

　　〈3〉营业成本的质量分析：包括成本计算是否真实?存货计价方法的选择是否稳健?折旧是否正常计提?营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致?关联方交易和地方或部门保护主义的影响。

　　〈4〉营业及管理费用的质量分析：包括折旧及其他摊销性费用是否作正常处理?企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为?

　　〈5〉财务费用的质量分析：包括企业是否未充分利用杠杆效应?是否即时偿债能力不足而过分依赖于短期借款?

　　〈6〉企业利润是否出现质量恶化的特征：包括经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势;成本控制上的短期行为导致的效率损伤;纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增;过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险;企业利润过分依赖于非主营业务;资产(尤其是存货与应收款)周转效率偏低;非正常的会计政策变更;审计报告出现异常(保留意见、否定意见、拒绝表达意见)。

　　三、现金流量分析：

　　目的：分析现金流是否充裕或有利用率不足而闲置现象

　　经营活动产生的现金流量的质量分析：

　　〈1〉若经营活动产生的现金流量小于零，可能意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。

　　〈2〉若经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持;但从长期看，则不可维持。

　　〈3〉若经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的折旧、资产摊销等长期成本，则在长期资产需要更新时将无法积累足够的现金。

　　〈4〉若经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的折旧、资产摊销等长期成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”，而扩大经营规模的能力不足。

　　〈5〉若经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的折旧、资产摊销等长期成本后还有剩余，这意味着企业经营发展良好，拥有未来再投资能力及扩张能力。

　　投资活动产生的现金流量的质量分析：

　　〈1〉若投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。

　　〈2〉若投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。

　　筹资活动产生的现金流量的质量分析：

　　〈1〉若筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调?

　　〈2〉若筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力?企业是否无新的投资发展机会?

　　上面的内容已经是很具体的教大家如何来寻找绩优股了，绩优股能获得一些投资者的青睐，主要还是因为它的投资回报高，而且也比较稳定，希望上面的方法能帮到大家，多多学习看盘选股技巧将有助于大家提升炒股能力。

相关推荐：

绩优股是什么意思？新兴产业有哪些？

2018绩优股有哪些？

高分红的绩优股有哪些?