明德生物股价如何？价值分析

　　在股市中出入的人都知道，一个股市的发展在于它更新股票的速度以及股票上市的关注度。我国更新股票的速度就很快，这不，就在今天，又有新股进行申购。这么新的股票，竞争力还不是特别强，所以我们要先提前知道它的一些特征分析它的股票价值，现在出发吧!

　　明德生物(002932)将于6月29日进行申购，股票代码002932，申购代码002932，网上发行1665万股，发行价格20.45元/股，发行市盈率：22.99。

　　公司简介

　　武汉明德生物科技股份有限公司以“创新即时诊断、引领智慧医疗”为经营宗旨，主要从事POCT快速诊断试剂与快速检测仪器的自主研发、生产和销售，目前已成为国内领先的POCT产品供应商。

　　行业信息、竞争格局

　　从市场规模看，近年来全球体外诊断市场增长稳定，根据全国卫生产业企业管理协会医学检验产业分会与中国医疗器械行业协会体外诊断分会发布的《中国体外诊断行业年度报告2015年》中引用Boston Biomedical Consultants,inc的数据，2014年全球体外诊断市场规模558亿美元，随着全球经济的发展、人们保健意识的提高和大部分国家医疗保障政策的完善，全球体外诊断市场在卫生医疗水平进步的推动下将会持续增长，2019年将达到689亿美元，年均增速约为4%。

　　从细分市场看，根据《中国体外诊断行业年度报告2015年》中发布的数据，2014年全球体外诊断市场中，免疫诊断占23%，生化诊断占17%，分子诊断占11%，血液诊断占10%，其他占39%，免疫诊断和生化诊断占比较高。

　　根据世界银行发布的数据，2014年全球总人口72.08亿人，根据中国国家统计局发布的数据，2014年中国总人口13.68亿人，中国总人口占世界总人口的比重约为19%，与此同时，中国体外诊断市场规模占全球体外诊断市场规模的比重不足10%，中国体外诊断市场规模蕴含快速增长的潜能。

　　从人均产品消费看，根据《中国体外诊断行业年度报告2015年》中发布的数据，目前我国体外诊断费用每年人均支出仅为2美元，而同期发达国家每年人均支出达到24美元，国内体外诊断费用每年人均支出还有很大的上升空间。

　　《Global Point-of-Care Diagnostics Market Outlook 2018》(Rncos)数据显示，2013年我国POCT市场规模为4.8亿美元。随着医改的推进和对社区医疗体系的建立，我国POCT市场未来几年将保持20%的年复合增长率，预计到2018年，我国POCT市场规模可达14.3亿美元。

　　根据《Global Point-of-Care Diagnostics Market Outlook 2018》(Rncos)报告，2015至2017年度我国POCT市场规模分别为7.4亿美元、9.3亿美元和11.5亿美元，按照当年全年人民币兑美元平均汇率折算，2015至2017年度明德生物在国内市场的占有率分别为2.06%、2.28%和2.13%。

　　经过多年发展，全球体外诊断已成为拥有数百亿美元庞大市场容量的朝阳行业，产业发展成熟，市场集中度较高，形成了一批著名跨国企业集团，主要代表企业有瑞士Roche(罗氏)、美国Abbott(雅培)、美国Alere(美艾利尔)、丹麦Radiometer(雷度米特)等。目前国内主要的POCT生产厂家主要有万孚生物、基蛋生物、瑞莱生物和本公司等。

　　财务

　　据明德生物招股书披露，公司2014年至2017年1-6月的营业收入分别为5780.25万元、9534.16万元、14097.91万元和8393.08万元，净利润分别为2153.97万元、3559.65万元、5969.20万元和3413.91万元。

　　同时，公司2015年度及2016年度营收同比分别增长64.94%和47.87%;2014年至2016年公营业收入规模从5780.25万元上升至14097.91万元，年复合增长率达到56.71%，营收保持快速增长的态势。

　　但据招股书披露，随着上市公司的收入规模持续扩大，以及市场竞争日趋激烈，公司未来将面临增长速度放缓的风险。

　　此外，据《Global Point-of-Care Diagnostics Market Outlook 2018》(Rncos)报告显示，2014年至2016年度我国POCT市场规模分别为5.9亿美元、7.4亿美元和9.3亿美元。

　　结合公司2014年至2016年的营业收入来看，按照当年全年人民币兑美元平均汇率折算，2014年至2016年明德生物在国内股票市场的占有率分别为1.60%、2.06%和2.28%，市场占有率呈逐年上升态势。

　　募投项目

　　公司拟募集资金总计4.30亿。分别用于体外诊断试剂扩建项目1.90亿;移动医疗产品建设项目0.48亿;研发中心建设项目0.79亿;营销网络建设项目0.79亿;补充流动资金0.35亿。

　　风险点

　　虽然明德生物直销模式下产品价格相对于经销模式下产品价格高出很多，但近年来却呈现大幅下滑的趋势。

　　结论

　　公司整体经营呈现下行趋势，所经营的产品类目壁垒并不高，技术一般。不建议关注。

　　对于明德生物股票，我听到的是对它的否定，许多人认为，明德生物公司的经营呈下降趋势，所以觉得没什么可以关注的，自然而然它的股票也不会有更多的人关注。你也是这样认为的吗。但是我认为，我们不能片面的去看公司的表面，要看它股票趋势，再对它进行评价，这样才比较合理，你们觉得呢?

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