黄金短线下挫，是牛市回调还是熊市开头？

黄金今天开盘后大幅下挫，关于短线趋势和做单建议可以参考上一篇文章。关于这次黄金下挫，是否说明了黄金的这一波小牛市已经走到了头？

先来梳理一下黄金的这一波小牛市，从3月20日开启的这波小牛市，将黄金的价格从1470附近拉升至1747的高点，这次公共卫生事件导致的经济衰退是这波小牛市的原因。

据财联社报道，资产管理规模超2500亿美元的美国资产管理公司——古根海姆投资公司（Guggenheim Investments）全球首席投资官Scott Minerd日前发表了其对美国经济复苏前景的悲观预测：美国经济可能需要四年时间才会恢复到疫情前水平，失业率可能会上升到30%，并且到今年年底仍会是两位数的失业率。此外，他还预计，美联储的资产负债表将很快超过9万亿美元。

报告还指出，美国政府和美联储为应对经济冲击的“善意之举”正使信用风险社会化，实际上制造了一种新的道德风险。美国将永远无法回到这些政策实施之前的自由市场资本主义。

其次，美国的就业形势不会反弹。在过去的五周内，美国有逾2600万人申领了失业救济金，抹去了经济扩张10年所创造的所有净工作岗位的总和。即使经济在夏季之前完全恢复，许多人也不可能立即重返工作岗位。

如果事实真的是这样的话，那么经济复苏呈V形反转之势将很难发生。

所以黄金的这次下跌依然当成一波回调，大周期上涨的判断暂时不变。

之前的文章提到过，在这次全球经济衰退结束之前，黄金还要上涨。这次黄金上攻1740附近压力位未果，又向下回调了一波，目前黄金已经跌破重要位置1706附近，直奔1690而去。

后期我们观察这次回调的力度，下方1670支撑效果如何，之后在做打算。