大股东低位减持庄家买入是怎么回事?

　　一般来说，大股东减持都是在股价在高位的时候才应该出现的，但是实际上，现在很多股东减持却是在股价低位，很多人觉得股东有点傻，下面和小编一起看看大股东低位减持庄家买入是怎么回事?的有关内容吧。

　　大股东低位减持庄家买入是怎么回事?

　　大股东低位减持的原因：

　　股东低位减持，是为了避税的可能性，借低位减持将筹码转移到自己的非上市公司股东账户中，后期再拉高出货，这样就可以省去一大笔个人所得税。这是一种会用到的手法。

　　还有就是大股东确实急于套现，将筹码移交给机构短期获得大量现金的行为模式。

　　如何看懂大股东玩转减持?

　　长期以来，股东减持始终牵动着整个A股市场的神经，在这场存量博弈的市场中，这种影响似乎更明显。那么对于一般投资者该如何看懂大股东是如何玩转减持这件事的尤为重要，招商证券(600999,股吧)前期的一份研报给出了一份答案。

　　简单扼要的说就是：

　　1)超额收益主要集中在前两个月

　　2)减持开始时股价越低，超额收益越明显

　　3)减持比例适中，超额收益更显著

　　4)减持混搭高送转，常见的配方，更好的疗效

　　(1)超额收益主要集中在前两个月

　　我们首先将6个月减持时间平分成三段，即1-2月、3-4月、5-6月，比较不同时间段超额收益是否会有所不同。结果发现前2个月具有超额收益的股票所占的比例要高于其他时段，其中1-2月超过55%的样本都具有超额收益，而其他两个时段有超额收益的样本比例都不足50%。在141个样本中，25个样本在三个时间段均表现出超额收益，20个样本在三个时间段都出现负效应。

　　这个结果并不奇怪。如果我们认为大股东在减持前有激励推升股价，那么很明显股价上涨会集中在减持前期，随后大股东才能以高价将股票卖出。

　　(2)减持开始时股价越低，超额收益越明显

　　依照正常的逻辑，大股东不会愿意在低价卖出股票，那么股东减持开始时股价越低，大股东就越有可能抬升股价。我们以减持开始日期前后5天的平均价代表减持开始时股价，以减持开始前3个月(换成6个月并不影响结果)股票成交均价作为参照进行对比。如果减持开始时股价较减持开始前3个月均价低5%，我们就认为减持开始时股价位于低位，股东更有意愿抬升股价。结果表明，股价较前期均价低5%以上的样本中70%在1-2月表现出了超额收益，而不低于5%的样本只有50%左右表现出超额收益。

　　(3)减持比例适中，超额股票收益更显著

　　减持比例对后续股价的存在两方面影响：一方面，减持比例越大，股东越有激励抬升股价;另一方面，减持比例越大，对市场的抽血效应越大。为了探究减持比例对超额收益的影响，我们根据减持比例大小将样本分成三类进行比较：第一类减持比较小于5%;第二类减持比例在5%—8%之间;第三类减持比例超过8%。这种分类方法主要基于两方面考虑：第一是类减持公告并没有给出具体的减持数据，只是表明减持比例会超过5%;第二是尽可能减少每一类样本数量差距。

　　结果显示减持比例位于5%-8%之间的样本在1-2月表现最好，超过65%的样本都显示出存在超额收益;而同期减持比例小于5%以及减持比例超过8%的样本中，只有不到50%的样本出现超额收益。

　　对值的比较更能显示减持比例对超额收益影响的差异性。在1-2月，减持比例大于8%的样本中， 平均值增长27.85%;减持比例小于5%的样本中， 平均值反而减少82.74%;减持比例位于5%-8%之间的样本， 平均值增长达到139.85%。

　　(4)减持混搭高送转，常见的配方，更好的疗效

　　大股东会最终采取何种方式抬升股价，我们无法直接预测，但高送转无疑是成本相对较低且效果较好的一种方式。通过挖掘减持样本是否在减持期间实施高送转的信息，我们发现减持样本中实施高送转的比例明显要高于上市公司高送转的比例，并且减持比例越大的样本中，高送转公司所占的比例也越大。

　　由于不同高送转比例对股价影响显著不同，我们只考虑高送转比例超过50%的情形(即10股至少送转5股)。根据万得数据，2013、2014年分别有346家、489家上市公司实施送转比例超过50%的高送转，占上市公司的比例约为13%;而在我们所统计的141个样本中，有40个样本实施送转比例超过50%的高送转，占比达到28%;在减持比例超过9%的样本中，实施送转比例超过50%的高送转的样本占到37%。充分显示出高送转是大股东实现高位减持的常用配套手段。

　　有关大股东低位减持庄家买入是怎么回事?的介绍就到这里，从上面的介绍中也就知道了大股东低位减持的套路了，而庄家很有可能就是大股东的亲戚朋友，更多股市精彩内容，欢迎关注爱提网。

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