通货膨胀怎么选股？通货膨胀受益股有哪些？

　　通货膨胀对股市会有何影响呢?当我们在投资股票时，遇到通货膨胀应该如何挑选股票呢?受益于通货膨胀的股票有哪些呢?下面小编就来给大家介绍下。

　　具体来看，消费连锁类板块受益通胀有望继续成为市场中的亮点之一。目前商业连锁、酿酒食品行业2009年的动态市盈率35倍左右，如果考虑到明年的业绩增长应不到30倍，仍属于合理水平，可重点关注板块中优质个股，如广州友谊[-0.94%资金研报](000987)、华联综超[0.98%资金研报](600361)、贵州茅台[-0.68%资金研报](600519)、张裕A[0.34%资金研报](000869)等。

　　汽车与家用电器类个股虽然今年出现了大幅上涨，但由于业绩大幅回升目前估值水平也不算高，未来我国的城市化进程将会继续推动汽车和家用电器的发展，后市机会仍可关注。

　　1.销售规模大,资本密集型企业的利润稳定增长,将导致其股票估值进一步提升。实际上,在上世纪70年代通货膨胀的日子里,世界首富是船王!当运送的货物价格在上涨,他们收取的费用也在增加。从这点来看,铁路、船运、航空、公路股的走势都非常强劲,我们首推的是我们行业研究员看好的大秦铁路。

　　2.销售规模大,但是市值相对小的企业。在通货膨胀背景下,巨大的销售规模和提升的毛利率可以使得企业盈利更高,因此市值增长会更快,比如很多家电类上市公司或者百货类上市公司。

　　3.还有一个投资机会,则是多元化综合性的企业。这些企业目前仍然缺少广泛的关注,主要原因是研究员们不喜欢业务多的企业,研究起来困难。但是在通胀环境下,这些企业的利润增长会很显著。综合性多元化的企业,应是投资者未来应该重点挖掘的一个方向。在1997年通货紧缩背景出现后,综合商社型企业出现了问题,比如当时的中化集团曾经险些破产。而目前又有研究员开始喜欢这类型的公司了。

　　4.从微观的角度来看,毛利率低、运营杠杆高、财务杠杆高的企业在通胀环境下将有所受益。

　　1.股票并不当然成为对抗通货膨胀的屏障

　　长久以来，在传统的观念上，股票是对抗通货膨胀的最佳屏障。投资人相信，身为公司的股东，公司自然会将通货膨胀所增加的成本，转嫁到顾客的身上，藉此保障股东在投资上的实质利益。巴菲特不同意这个看法，他指出，通货膨胀并不保证公司的投资报酬率会提高。我们知道，增加股东权益报酬率的方法只有五种：一是提商资本周转率;二是增加营业毛利;三是设法节税;四是提高负债比率;五是便宜的举债方式。遗憾的是，根据巴菲特的解释，通货膨胀无法通过以上五种方法的任何一种来提高股东权益报酬率，巴菲特还从会计原理及统计数据对五个方面作了一一解释，其中的主要理由是四个字：水涨船高!

　　巴菲特根据二次大战之后的股东权益报酬率资料，做了以下的结论：长期来看，股东权益报酬率的波动其实很小。以二次世界大战战后的每10年为一期来看，至1955年为止，道琼工业指数的股东权益报酬率为12.8%; 1956年到1965年的10 年为10 。1%;至1975年为止的10年，平均为10。9%巴菲特指出，若分析《财星》杂志上五百大企业，至1965 年为止的10年，股东权益报酬率为11。2% ;至1975年为止的10年则为11。8%。以30年为一期来看，大多数美国企业的平均股东权益报酬率，介于10%到12%之间。

　　重要的是，股东权益报酬率和通货膨胀率上升或下降并没有明显的关联。因此，不要指望高通货膨胀率能帮助公司增加股东权益报酬率。

　　了解到自己不能藉由通货膨胀获利，巴菲特转而设法避开那些会被通货膨胀所害的企业。

　　什么样的企业会被通货膨胀所害呢?巴菲特发现，那些需要大量的固定资产才能顺利运作的公司，总是被通货膨胀所害;那些不大需要固定资产的公司，在通货膨胀中还是会受到伤害，只是所受到的伤害比较小。

　　巴菲特指出：只有靠极佳经济商誉赚钱，固定资产占比很小的公司，才是对抗通货膨胀的好品种!所以很多股民也喜欢这类型的公司，及时买卖股票也赚得到不少钱!

　　其实，从估值的角度看，巴菲特之所以用减除营运成本的自由现金流来进行估值，而不是直接用经营现金流来估值，正是把资产的因素从估值中剔除。其原理是一以贯之的。

　　上面为大家介绍的就是通货膨胀相关的内容，我们对于消费受益股有了一定的了解，那么从上面几个股票分析中让大家能够明白通货膨胀怎么选股?我想如果大家还有其他的问题， 可以考虑股票看盘选股技巧这里。

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