牛市套利熊市套利区别在哪?如何理解它们?

　　在了解牛市套利和熊市套利的具体含义之前，先和大家说明，这里的牛市和熊市与股票市场的牛熊市没有联系，因为它们是在期货市场和套利搭配使用的，相信有很多的网友都想知道牛市套利熊市套利区别吧！

　　牛市套利与熊市套利定义：

　　牛市套利：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的时候，导致较近月合约价格上涨幅度大于较远月合约价格的上涨幅度，或者近月合约价格下降幅度小于较远月合约的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

　　熊市套利：当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般较近月合约股票价格下降幅度大于较远月合约价格的股票下降幅度，或者近月合约价格上涨幅度小于较远月合约的股票上涨幅度，无论是正向市场还是反向市场，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

　　了解了牛市套利和熊市套利概念之后，我们来说豆粕市场，若是把近月份合约看成豆粕现货，远月份合约比作M1801，牛市套利是基差扩大的套利方式，熊市套利是基差缩小的套利方式：

　　(一)牛市套利策略

　　牛市套利策略预期价差将进一步增大。根据理论价差公式，当Spread实际〈Spread理论。套利者预期，尽管两个合约的价格将同向变动(变动方向不确定)，但远期合约价格在上涨时幅度更大，或在下跌时幅度更小，因此价差将进一步扩大。于是套利者选择做多远期合约，同时做空近期合约，或者说，“买入”这个价差。大量套利交易将逐步拉高远期合约价格，并压低近期合约价格，套利空间逐步缩小，直至价差回归均衡关系为止。

　　(二)熊市套利策略

　　熊市套利策略与牛式套利相反，当套利者预期价差将逐渐变小时，可采用熊式套利。假设目前Spread实际〉Spread理论，套利者预期在两个期货合约价格的共同变动中，远期合约的价格在上涨过程中升幅较小或在下跌过程中降幅较大，由此导致价差变小。于是套利者将做空远期合约，同时做多近期合约，或称“卖出”这个价差，以期在价差缩小过程中获利。同样，大量的套利操作拉近了两者的价格，直至价差回到理论范围。

　　关于牛市套利熊市套利区别在哪?如何理解它们?的介绍就到这里，其实一句话就可以总结两者的本质区别，前者是利用基差扩大方式获利，或者是利用基差缩小获利。更多股票入门知识，欢迎关注我们的网站。

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