海底捞股票值得买吗？

　　之前已经给大家介绍过关于海底捞股票的一些相关内容，那对于海底捞股票是否值得购买呢?现在越来越多的人选择投资股票做收益，那对于投资的相关知识，并不是很了解，所以今天小编就来给大家讲讲海底捞股票是否值得购买?

　　根据港交所披露的信息显示，(9月3日)海底捞已通过港股上市聆讯，且一并更新招股书。更新后的招股书显示，海底捞于2018年上半年实现营收73.43亿人民币，同比增加54.4%，据沙利文报告，按2017年营收计算，海底捞在中国和全球的中式餐饮市场中均排名第一，同时也是增长最快的中式餐饮品牌。

　　海底捞定位中高端股票市场，单店规模较大，日均客流量能达到1546 人次，日均营收能达到 14 万。

　　海底捞大力推行24小时经营，其翻台率按年上升11%达到5次，最佳门店能达到10次翻台，这支撑了6-8万的高坪效，遥遥领先于行业内1-3万的平均水平。

　　海底捞股票有多个关联公司，包括颐海集团、蜀海集团等，分别负责仓储物流及食材供应等，2017年关联交易金额达49亿元，关联交易额增速基本与营收同步。

　　供应链、存货等大量资产不在体内，ROA达到37%;并无有息长期负债，但关联方交易欠款超12亿元，推高表现杠杆，使得ROE高达110%。

　　虽然海底捞还没有在香港挂牌上市，但是其火锅底料的颐海国际(01579.HK)却在香港股价表现不俗。

　　从挂牌起算，2016年登陆港交所，营收接近17亿元人民币(+50%)，2017年纯利2.6亿元人民币(+40%)。

　　颐海股价至今也大涨了6倍有余，市值超190亿港元，堪比去年牛市港股中的内房。即便是港股今天步入熊市，其股价的支撑力度也相当厚实。

　　火锅行业的迅速发展拉动火锅底料市场进一步扩容。目前，火锅底料市场已成为复合调味料第二大细分市场。

　　消费升级以及家庭餐饮多元化使得家庭火锅备受欢迎，而火锅底料的高性价比以及便捷性使得其销量持续提升。

　　专家预计未来五年火锅底料行业增长速度仍将保持稳定，2020年市场规模或将达310 亿元，年复合增长率14.7%。经营中高端火锅底料的颐海，或许其股价成长速度并没完。

　　海底捞能有今天的成功与张勇的价值观有极大的关系，据说在张勇16岁那一年暑假，他在小县城的图书馆借书看，但去晚了只剩下一本《孟德斯鸠论法的精神》，于是百无聊赖的翻了一下，于是一发不可收拾，他一个暑假看完《孟德斯鸠全集》，从此形成了自己的人文价值观，这直接奠定了海底捞的文化——相信人的价值，尊重人的价值。在这种价值观的影响下，海底捞员工获得了极大的尊敬，能自由发挥，只要让客户满意，员工从精神到物质得到极大的满足，而顾客直观的感受就是好到变态的服务。

　　这是海底捞的基因，也是海底捞做大的根本。

　　在运营方法上，张勇也有很大的创新。比如他把火锅底料部门单独成立子公司独立运营，不仅仅给海底捞也给其他餐饮企业供应原材料，这样一来这个原来的成本中心变成了利润中心，并且在2016年独立上市，这就是如今市值190亿港元的颐海国际。

　　运用同样的思路张勇成立了整体供应链管理托管服务公司——蜀海供应链，连锁企业运建管理服务公司——蜀韵东方，外卖品牌——海鸿达，甚至连人力招聘培训部门都成为了一个公司——微海咨询。

　　这个商业模式创新下海底捞从一个餐饮企业蜕变成涉足了餐饮行业上下游产业链的生态型企业，形成了海底捞极强的竞争优势。

　　也正是这个模式极大的激发了员工的工作热情，给了他们创业的空间，也因此留下了优秀的人才，这是海底捞发展壮大的第二个核心。

　　今天海底捞是一家有5万名员工的餐饮集团，我们几乎人人都在城市里看到过海底捞的门店，体验过他们的服务，海底捞的经营业绩怎么样?股票值不值得买?

　　二经营业绩

　　2018年上半年营收为73.42亿，同比增长54.38%，2017年同比增长36.2%，2016年同比增长35.6%。

　　2018年净利润同比增长52.1%，2017年为39.8%，2016年为169.6%。

　　这个增长速度当然是非常高，而且这种增长肯定是来自于不断的开拓新店，目前海底捞有363多家店，这个门店数量相比餐饮巨头肯德基，麦当劳动辄上万家的门店微不足道，无论海底捞有多么大的梦想中国巨大的市场都可以支撑，但问题是海底捞能否维持50%的增长速度?

　　按照这个速度今年要新开180家店，到年底总共是540家，

　　2019年810家店

　　2020年1215家店

　　2021年1822家店

　　2022年2733家店

　　2023年4099家店

　　这个数字是今天的11.3倍，能做到吗?我觉得极其困难，问题在于人才复制，管理，资金，食品安全等一系列挑战，别忘记这不是互联网企业，这是实体企业，而且餐饮行业的整体增长基本在10%以内，这意味着不仅仅要面对其他餐饮企业的竞争，当店铺密度达到一定程度还可能面对自己的竞争。

　　看看业务构成

　　其中来自一线城市的收入为18亿，二线城市为34.67亿，三线及以下城市收入14亿，所以二三线城市是海底捞的主要市场，还有巨大空间给海底捞发展。

　　餐饮业关键指标

　　人均消费：一线城市109元，二线城市94元，

　　翻台率：原来整体平均为5.1次，但是大量新开店面的情况下，2017年下降到4.9次，2018年上半年降至4.2次。

　　人均消费94元在二线城市是餐饮行业最高的消费水平了，这意味着市场容量其实不像想象的那么大。

　　虽然这在餐饮企业里还是非常靓丽，但数据表现出来是下降趋势，如果要维持未来50%的增长，必然挑战更大，也许这些核心数据还会下降。

　　最近三年在营收大幅度增长的同时，依然维持59%左右的超高的毛利润率，说明海底捞的品牌溢价能力很强大，为了维持这种强大的品牌溢价，海底捞必须维持其服务水平，所以在培训上花了大价钱，最新的财报显示管理费用是31亿，其实很大一部分是培训费，而整个营收才73亿。

　　净资产收益率

　　随着高速的扩张，净资产收益率同比增长，2017年达到108.7%，2018年上半年为57.5%，这几乎是股市最好的成绩单。

　　估值

　　目前海底捞总市值944亿，市盈率是62.6倍，毫无疑问这是一个超高的市盈率。买股票买的是公司未来的盈利能力，62倍的市盈率意味着海底捞未来每年净利润增长达到62%才值得现在的价格，而前面我们分析了即使是50%的增长，海底捞其实也有非常大的挑战。

　　以上是给大家整理的一些关于海底捞股票是否值得购买的一些相关介绍，对于上述的介绍相信大家应该对海底捞股票购买有了一定的了解，股票投资有风险，所以大家炒股一定要多去了解一些股票知识的相关信息。

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