投资银行股票安全吗？

　　在如今的中国股票市场，投资银行股票到底安全吗?银行是国家经济的命脉，也是股市的最重要支撑力量，尚处在发展中的中国尤其如此。有不少上市银行都有自己的股票，那么我们今天就来看看投资银行股票安不安全呢?

　　纵观中国上市银行，一个个业绩优良，丰腴阿娜。好不令人垂涎!目前，沪市A股平均市盈率仅为14倍;深市A股市盈率平均仅为14.36倍，估值已经低于998点当日19.43倍的水平。银行静态市盈率仅为8.6倍，股票投资价值凸显。

　　当今世界，金融危机风暴愈演愈烈，以美国为首的西方国家的金融投行纷纷倒闭，反观中国的上市银行，却能安如磐石，一枝独秀，岂不幸哉?放眼全球，哪里还有比中国的上市银行股票更安全的吗?

　　然而，就是这个如此优秀的金融资产，在上周，由于市场担心中资银行持有外币资产的汇兑损失风险，却出现了较为集中的抛售行为，华夏银行、招商银行等遭到重挫。而工行、建行3季报也显示两家银行均较大幅度地减持了外币债券投资，并加大计提了拨备。但是，中信证券近期的一份研究报告指出，大银行以美元计价的资产负债敞口较大，这部分敞口面临一定的汇率风险，但整体影响幅度不大。中信证券分析师朱琰认为：“中国银行外币资产风险主要为债券减持损失和减值计提，变现为冲减当期利润，远未达到损失资产的程度。”这也提醒股票投资者不必对国内银行外币敞口风险反应过度。

　　有专家学者担心，上市银行将进入降息周期，息差将进一步缩小，净利润增长将放缓。尽管如此，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇仍然认为，预计明年银行盈利增速同比约为20%左右。国家统计局公布的数据也表明，中国经济平稳较快增长的基础没有改变。

　　低估加成长，买入并持有数年，高估卖出。中间如果没有发现高估一半以上，就不会考虑换，所以中间一时的涨跌我不会理会，其原因是我知道我手中的股票值多少钱，心中有数，我买入时已经足够低估了，以后上涨只是时间问题。所以，这几天随着银行股的上涨，很多人屁股坐不住了，我对大家说一句俚语，淡淡定有钱剩。

　　做价值股票投资，离不开估值，目前有很多估值方法，但我发现各种估值方面殊途同归，无论用那一种方面，得出的估值结果是有差别，但相差不算太大。我自己比较喜欢用企业投资回本的方法，也就是说，你以一定的价格买入股票后，假设在一定的ROE和成长率不变的条件下，企业花一定年限所赚的钱累计等于你的股票买入成本。

　　从实业的角度来说，最长应该不长于10年，但为了一定的安全边际，我取7年。根据目前的每股收益，未来的成长率(我用过去5年的复合增长率)，算出7年回本的价格，这就是我买入的极限，买入价不能高于这个价格。而算出10年回本的那个价格作为其内在价值。当然还有一些其他因素要调节一下。用以上的方法算出的价格，我想能保证我于七年内收益达到买入的本金。

　　例如：我对手里的兴业银行进行计算，算出其过去5年的复合增长率(我是用EXCEL函数算的)为32%，我取30%，并用EXCEL计算它七年回本的合适价格为市盈率22.86倍，取22倍。按去年摊薄的收益2.732元/股算，为60元，意思是说，按照目前的情况，60元以下我都可以用资金买入。资金分配，用目前的PE例如7倍除以22倍，得出的数据越小，就买入得越多，越大就少买入些。特别是高于15倍市盈率时，更加要买入的量最少，原因是已经与无风险收益五年期的存款利率收益差不多了。

　　我的银行股票买入条件，还有一个对大市平均PE的要求，同时要求大市平均18倍PE以下才能考虑买入，这样通常是在熊市的后期了，所以我的名字熊谷猎人就是这样来的。卖出，如果兴业的基本面不变，50倍(保守些可以40倍)市盈率以上结合趋势分析的方法进行卖出。

　　那个60元是动态的，每一年都要根据新的收益和成长性数据进行计算。换句话来说，如果兴业银行的成长率不变，我只在PE为22倍以下买入，不会考虑卖出，市盈率在22倍至50倍的时候，即不卖出，也不买入，就是用屁股坐着，心一定不能心浮气躁，不能受市场上上涨后什么怕下跌先卖出做波段，或者是换快马什么的思想左右。

　　我知道我的股离卖出的时间还远着，可能要等好几年，这需要等到一轮大牛市，产生大量的泡沫的时候，远着呢，所以我现在内心很平静。所以各位拿着银行的朋友们，淡定，淡定，不要再讨论某银行涨了多少了，到顶了没有之类的问题了，这样越讨论，就越浮躁，就越不利于自己的屁股赚钱。

　　银行股票的选择，我就定性地说说，其实我觉得招商银行、民生银行兴业银行三家银行股票都不错，各有各特色。对于各个银行的报表分析，我不善长，这些我觉得老股民、MARIO等等分析的不错，我喜欢看他们的分析。我对于好企业，我认为不能拿着放大镜去非常非常仔细地观察，因为你一定发现即使是最美的美女，身上也有青春痘。保持一定的距离，可以产生美感。所以他们都有缺点，这很正常。　　

　　投资本就是风险与收益高度正相关的行业，不经历风雨怎么见彩虹.大盘趋势向好,积极做多,耐心持有;投资中国美好的未来,分享经济发展的快乐,股市有风险,投资需谨慎.感谢大家的阅读，欢迎关注炒股网。

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