百瑞赢：货币替代反映金融秩序？

货币替代(Currency Substitution)是指外币在货币的各个职能上全面或部分地替代本国货币发挥作用的一种现象。货币替代分为两种：一种是本国居民和外国居民同时持有本币和外币，另一种则是本国居民单方面地持有并使用外币。前者可以称为对称性的货币替代，这种货币替代一般发生于发达国家之间；后者可以视为不对称性的货币替代，经常讨论的发生于发展中国家的货币替代就属于这后一种。

货币替代在货币自由兑换的条件下会导致国内金融秩序的不稳定，削弱政府运用货币政策的能力，因此在货币自由兑换后一国政府必须采取有效措施以避免货币替代。提高本国货币币值的稳定性、实际收益率和信心是解决货币替代问题的最根本方法。