日本央行意外提高10年期国债收益率目标上限，意味着什么?

日本央行终于在2022年年末加了一次息，但这却吓坏了市场。在美联储刚刚放缓加息节奏的时候，日本央行却意外宣布扩大国债利率波动的区间，实质上的效果相当于加息，日债利率可以上涨到更高的水平。下面为大家讲讲日本央行意外提高10年期国债收益率目标上限，意味着什么?

1、国内避险资产将受到欢迎

日本央行意外“加息”确认了海外货币政策迎来了紧缩放缓的拐点;但是短期市场层面，年末全球流动性将面临大考，对流动性敏感的资产将面临阶段性冲击，对中国而言港股可能首当其冲;从政策变化背后因素来看，明年国内可能要警惕疫情优化后的通胀超预期冲击。通胀一旦上升，具有避险作用的投资产品会受到欢迎，比如现货黄金，它可以双向交易，既可以避险，也能抓住金价下跌的盈利机会，再加上使用大田环球微点差账户，可以进一步压缩点差费用。

2、美联储后续紧缩会更加谨慎

美债市场流动性下降、收益率波动明显，YCC无疑会进一步加剧这一情形，日本央行扩大YCC区间往往会导致日本对外债券投资减少甚至萎缩。作为美国最核心的资产，美债市场的稳定性会直接影响美联储的政策态度，预计美联储在后续的紧缩以及预期引导上会更加谨慎。

3、日本国债加息对债市冲击大于股市

日本国债加息对债市冲击大于股市，对欧美市场冲击大于新兴市场。重仓美国是日本对外投资最大的特点，从日本对外投资的分布情况来看，债券投资多于权益投资，其中权益资产主要集中在美国，债券投资则更加分散，除了美国还有欧洲主要国家。值得注意的是日本对于欧美之外的市场投资规模较小，而且更青睐权益，以全球最大的养老金日本GPIF为例，2021年其在中国的投资约16万亿日元，基本上全为权益。

日本央行意外提高10年期国债收益率目标上限，意味着什么?全球多个投资市场将受到影响，未来一年，国内投资者还是应该保持谨慎的投资策略，选择一些可以避险的产品会更加靠谱。