如何理解大跌次日——千鑫点信息咨询服务公司

消息面上，昨日mRNA疫苗巨头莫德纳宣布，与默沙东合作研发的个性化mRNA癌症疫苗III期临床试验取得初步阳性结果，意味着mRNA抗癌技术朝着商业化再进一大步。当天，该公司暴涨177%，带领纳斯达克生物科技指数大幅走高。

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有观点称，本轮医药上涨的核心驱动力已不再是单纯的题材炒作，而更多来自盈利拐点和出海兑现。

华泰证券表示，AI制药行业发展空间广阔，技术红利将逐层释放，市场增长具备多重驱动。看好AI制药行业长期发展红利，建议关注具备完整技术闭环、管线临床持续推进的头部标的。

中金公司表示，国内创新药已进入到了“并跑”甚至部分领域领跑的阶段。First-in-Class（首创）和Best-in-Class（同类最优）的创新不断涌现。市场不再盲目为管线数量和情绪买单，而是回归到了商业化价值本身，关注峰值销售预期、BD交易的可持续性，以及利润表的实际改善。

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不过，相信还是有不少股民会担心：

“涨停刷屏”意味着情绪达到高潮，板块明天会不会被集中兑现？

客观来说，不管你是否参与其中，都可以有这样的预期，因此需要重点关注明早开盘后一段时间内的强弱信号。

这里，我们以Wind“CRO指数”为例，通过梳理近5年的历史行情，对“大涨+新高”次日的涨跌概率做了回测。

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大致结论是：大涨次日仍有上攻动能，有望带来更多溢价；但后续3个交易日累计下跌的可能性较高。详情如下图↓