富士康上市认购权或发行，富士康离在A股上市还有多远?

佚名 2018-04-01 23:05:57

来源：爱提网

　　富士康作为老牌生产商，虽然长期以来极其以来为苹果手机代工，然而在这几年一直小动作不断，不仅收购了一大批科技公司，而且自身规模也在扩大。而据传言富士康正在准备发行认购权，似乎在A股上市指日可待了。那么富士康上市认购权或发行，富士康离在A股上市还有多远?今天就让小编带大家来看看吧。

　　春节前一周，大发审委并没有预告本周上发审会的企业名单，鸡年的IPO审核工作到了尾声。

　　然而2月9日晚间，富士康工业互联网股份有限公司(以下简称“富士康股份”)首次公布了招股书，拟在A股主板上市，与此同时，证监会官网同步披露了长达16页，共计69问的反馈意见。此举无疑搅动了年前IPO市场的一池春水，市场各方热议不断。

　　聚光灯下，究竟自带“明星光环”的富士康股份资质如何?

　　三年成为“巨无霸”企业

　　此次欲上市的主体为富士康股份，成立于2015年3 月 6 日，迄今不足3年。

　　根据《证券法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》等规定，拟上市主体应当是依法设立且合法存续一定期限(一般为3年)的股份有限公司，经国务院批准，可以不受上述时间的限制。

　　富士康股份在招股书中亦坦承公司正向有关部门申请豁免。

　　事实上，富士康股份于2018年2月1日向证监会报送了招股说明书，而2018年3月6日，富士康股份即将满足成立3年的条件，何以 “心急”到1个多月都无法“耐心等待”?截至发稿，富士康股份方面尚未回复记者的采访函。

　　申请豁免并非富士康股份“独家”享有，只不过最近一次申请上市豁免的案例则要追溯到2007年IPO的太平洋证券，距今已超10年之久。

　　说回富士康股份，2015年成立之初，富士康股份尚不叫如今的大名，福匠科技(深圳)有限公司才是最初的本名。公司成立时，仅有一名股东，为鸿海精密全资控股的香港注册公司——机器人控股。

　　2017年3月，福匠科技引入另一名股东——同样是鸿海精密控制的深圳鸿富锦，并将注册资本从1500万美元增加至2000万美元。

　　随后的4月，福匠科技在成立两年后，终于“实收”了上述股东缴纳的2000万美元。

　　此后，福匠科技加快了吸收合并的步伐，体量开始猛增。

　　2017 年 4 月，福匠科技以超2300万港元现金收购鸿海精密旗下的福鑫公司100%股权。此后通过福鑫公司及其下属公司以现金收购方式以及新设方式合计取得25家境外公司的控股权。

　　2017年5月，福匠科技成立全资子公司深圳富桂，深圳富桂受让和承接深圳鸿富锦(富士康股份股东)与富士康股份主营业务相关的业务、资产和人员。

富士康A股上市

　　2017年6月，深圳富桂以现金方式作价5900多万元收购深圳富华科100%股权。

　　2017年7月，福匠科技以净资产折股改制为股份有限公司，并改名为富士康工业互联网，改制后的总股本为137778000股。

　　2017 年 12 月 6 日，富士康股份召开临时股东大会，同意由深圳鸿富锦等 32 家主体以其各自持有的南宁富桂、郑州富泰华等 13 家境内子公司的股权认购富士康股份新增注册资本17587992199元，变更后的注册资本及实收资本均变更为17725770199元，即人民币177亿元多。

　　让我们来总结一下，成立于2015年3月，2017年4月才收到实缴资本的富士康股份，通过收购同在鸿海精密旗下的企业和相关业务资产，最终实现全资及控股共31家境内子公司和共 29 家的境外子公司，实现了将鸿海精密旗下的通信网络设备、云服务设备及精密工具和工业机器人业务及相关资产一并收入囊中。

　　因为上述所有公司仅为鸿海精密旗下的企业，所以属于同一控制下的企业合并。根据企业会计准则，视同在报告期期初，上述业务架构已经存在并一直存续至今。

　　这就不难解释合并报表中，公司出现2015年、2016年股本为0 ，但却有270多亿元收入的情况了。

　　有意思的是，据招股书，富士康股份的大部分股权均有鸿海精密间接控制，由于鸿海精密不存在实际控制人，故而富士康股份不存在实际控制人。

　　独立性、关联交易、低毛利率仍需留意

　　坐拥旗下60家子公司的富士康股份，承接了鸿海精密体系内的通信网络设备、云服务设备及精密工具和工业机器人等三大业务，截至2017 年 12 月 31 日，共拥有员工接近27万人。

　　招股书显示，富士康股份的控股子公司2017年的财务数据未经审计，不过普华永道出具的审计报告中，包含了2017年的合并报表。

　　富士康股份作为控股型公司，合并报表的资产和收入主要来自旗下子公司，子公司的财务数据未经审计，如何保证合并报表数据的准确性，这似乎是个问题。

　　从招股书看，2015-2017年，富士康股份的营业收入分别约为2728亿元、2727亿元、3545亿元，净利润分别约为143.5亿元、143.9亿元、162.2亿元。如此看，富士康股份算得上是“巨无霸”企业了。

　　据招股书，2015-2017年，富士康股份的综合毛利率分别为10.5%、10.65%和10.14%，整体较稳定，不过10%左右的毛利率，与巴菲特选股的40%毛利率指标相比，尚有些距离。