美债收益率再发衰退信号，加剧关键收益率曲线反转之势

　　长时间美债收益率周二进一步跌落，加剧了关键收益率曲线反转之势，并将10年期美债收益率推低至2007年以来的最低水平。与此同时，3月期美债收益率和10年期美债收益率自2007年以来初次出现倒挂。 固定收益交易员将2年期和10年期国债收益率的倒挂视为经济衰退的一个重要猜测目标，而目前这一倒挂也已来到2007以来最深程度。基准的两年期美国国债收益率目前跌至1.526%，较10年期美国国债 1.479%的收益率高出4.7个基点。

　　事实上，在过去50年里，每次衰退出现之前2年期美债收益率都曾高过10年期，而过去5次出现这一情况都导致了衰退。然而，预测即将到来的衰退的时机却更加困难：瑞士信贷(Credit Suisse)的数据显示，即使反转预测确实预示了衰退，收益率曲线反转平均也要提前22个月。雷蒙德-詹姆斯固定收益资本市场主管凯文-吉迪斯(Kevin Giddis)表示，不断恶化的倒置趋势“肯定证明，经济衰退很有可能在一年、一年半之后出现”。

　　推荐阅读：

　　中国敢抛光美国国债吗？如果抛光会有什么影响？

　　美国国债中国还持多少?中国为什么要买美国国债?

　　美国国债收益率集体攀升，有通胀风险吗？