2019年3月11日5大黑马股分析

　　股票投资者最希望的是能找到黑马股进行投资，但是黑马股并没有那么好找，即使每天给大家推荐了这么多的黑马股，但是其中能达到大家要求的很少，但是好歹帮助大家缩小了寻找范围，下面看看今天的黑马股分析。

　　盈趣科技:短期iqos业务拐点已现,长期引领中国智造升级

　　盈趣科技 002925

　　柔性制造灵活高效,引领中国智造。前身为2004年南靖科技组建的网控事业部,管理层高度重视股权激励与研发投入,是具有研发活力的创新型企业。公司自主创新UDM模式,在实现低成本、高效率的柔性化、定制化小规模生产的同时,强调通过整合客户与自身双向的信息流,掌握产品订单的实时动态和全产品生命周期的追溯。公司精选长期合作的利基市场和优质客户,且秉承专一的合作理念。我们认为,独特的制造模式和合作理念是公司保证高客户粘性和利润水平的核心。

　　客户结构优质多元,合作稳定。公司的主客户包括Venture、ProvoCraft、Asetek、罗技、WIK,均为细分市场的绝对龙头,前五大客户的营收贡献逐年提升(至2017年比例约达89%)。2018年除了明星产品电子烟部件,公司的雕刻机设备和耗材(ProvoCraft)、水冷散热控制系统(Asetek)下游 行业都有较好的成长性;罗技和雀巢依赖于新品开拓持续增长。此外公司也积极在汽车电子、电商领域进行积累,产品业态日益丰富。

　　IQOS重启成长,美国市场有望打开。IQOS自2014年菲莫国际于日本推出以来迅速走红,2015-2018年烟弹销量增长超100倍至414亿支,在日本和韩国的渗透率分别达到15.5%、8%。盈趣科技主要进行菲莫国际IQOS烟具外观11种部件的供应,该项电子烟部件生产是公司的核心产品。18年前三季度受到IQOS清理库存拖累股票业绩,预期19年随着下游IQOS库存清理阶段性结束、新品出货市场反馈良好、潜在美国市场放开预期,该项业务将恢复高速增长。

　　盈利预测与投资评级:18-20年分别实现营收31.16/46.35/60.03亿,同增-4.6%/48.7%/29.5%;归母净利8.93/13.16/16.51亿,同增-9.2%/47.3%/25.4%。当前股价对应PE为29.49X/20.01X/15.96X。考虑到公司电子烟业务的高成长性、优质的客户结构和制造模式,我们认为公司成长逻辑通顺,首次覆盖给予“买入”评级!

　　风险提示:下游客户需求不达预期、政策禁烟控烟超过预期。

　　东方国信:四季度业务恢复,工业互联网快速推进

　　东方国信 300166

　　事件:公司发布2018年年度业绩预告,预计实现归母净利润49540.72-60310.45万元,同比增长15-40%。

　　投资要点:

　　净利润增速基本符合市场30%左右增长的预期。按中位数看,公司实现归母净利润5.49亿元,同比增长27.5%,略高于我们此前预测;扣非后的利润增长25.8%-57.1%,增速更高。四季度单季,公司实现归母净利润3.13-4.21亿元,同比增长14.4%-53.8%,中位数为34.1%,单季度利润增速继续呈现向好态势。

　　经营性现金流净额比预期更好。2018年公司经营性现金流净额预计在24000-28000万元之间,去年同期此项金额为21,904.88万元。在18年公司加大工业互联网投入和IOC解决方案样板落地的背景下,经营性现金流仍然实现了不错增长。

　　工业互联网平台实力强劲,有望在第一批国家级双跨平台遴选中脱颖而出。18年6月,公司入选工信部2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目,获批的8家跨行业、跨领域综合平台,东方国信排在第二。公司及子公司北科亿力共成功中标11个项目,其中作为牵头主体中标1项、作为联合体参与中标10项,归属于公司的补助资金合计5,640.10万元,10月8日相关专项国拨资金补助已到账6000万元,其中归属于公司的补助资金3315万元;18年8月,公司中标工信部2018年工业互联网创新发展工程中的“Cloudiip工业互联网平台试验测试项目”,进一步证明了公司工业互联网平台建设得到了国家级层面的肯定与支持,有望在国家双跨平台最后遴选中脱颖而出。公司持续加强工业互联网生态基地建设,与包括北京、广东、江苏、内蒙、安徽、山西、新疆等在内的全国近20个省市自治区政府部门签订战略合作协议,共同推进和发展工业互联网建设、智能制造转型升级。同时在内蒙古呼和浩特、广东中山、江苏无锡成立子公司,与地方政府合作发展工业互联网。在获得国家层面肯定的同时,公司与诸多省市合作,并在多地成立子公司,为后续的市场拓展,奠定坚实的基础。

　　投资建议:预计2018-2020年净利润分别为5.47、7.03、9.16亿元,现价对应PE分别为21/16/12倍。维持“买入”评级。

　　风险提示:国家政策推动工业互联网落地缓慢。

　　天源迪科公司动态点评:业绩符合预期,企业、政府上云解决方案持续推广

　　天源迪科 300047

　　事件:公司于1月22日晚间发布2018年业绩预告,报告期内公司盈利2.08亿元-2.23亿元,比上年同期增长33.39%-43.01%。

　　投资建议:公司业绩符合预期。公司是企业股票、政府上云解决方案龙头厂商,与阿里、华 为、腾讯等巨头紧密合作,在运营商、公安、金融、大型行业等市场不断取得突破。未来有望充分受益于由云计算、大数据的发展带来的行业变革,业务进入快速成长期。报告期内,受公安系统体制机制改革的短期影响,警务云大数据市场的启动和落地晚于预期。但政府已明确提出对公安体制机制信息化手段和大数据效能提升的要求,未来公司业务拓展的长期趋势不改。预测公司2018-2020年分别实现营业收入37.19亿元、46.36亿元和57.72亿元,分别实现净利润2.21亿元、2.93亿元和3.82亿元,摊薄EPS分别为0.55元、0.74元和0.96元,对应PE分别为21X、16X、12X,维持“强烈推荐”评级。

　　整合研发资源,建设合肥研发基地二期。据公司公告,公司之全资子公司合肥天源迪科信息技术有限公司计划使用自有资金及自筹资金不超过人民币4亿元,在合肥高新技术产业开发区投资建设天源迪科合肥研发基地二期项目。公司进行合肥研发基地二期项目投资,计划将公司大数据及人工智能产品研发中心,电信、金融行业线研发中心,公安行业上海研发中心迁移到合肥基地。本次公司通过对研发人员统一整合,将优化公司研发机构设置,降低公司综合成本,提升公司竞争能力。

　　风险提示:大数据业务推广进度低于预期;行业云推广进展低于预期。

　　光环新网2018年业绩预告点评:业绩高速增长,IDC和云计算稳步拓展

　　光环新网 300383

　　事件:公司公告2018年业绩预告,预计全年实现盈利6.5亿元~7亿元,同比增长49%~61%,预计2018年度息税折旧摊销前利润(EBITDA)达13.1亿元至13.6亿元,较2017年度增长约70%,业绩表现符合预期。

　　云计算业务持续保持高增长,AWS 逐步贡献业绩公司2018年业绩预告中值6.75亿元,同比增长55%。公司云计算业务和IDC 及其增值服务继续保持增长势头,预计公司2018年总营收达60亿元,较2017年同期增长约50%。其中,云计算及相关服务收入约42亿元(占比70%),较2017年同期增长约50%;IDC 相关业务收入18亿元(占比30%),同比增长约50%。公司云计算业务主要由运营AWS和无双科技两部分组成。我们预计2018年,公司运营AWS 收入和无双科技收入基本持平(各约20亿元左右),分别较2017年同比增长约40%和49%。尽管AWS 收入受西云数据的分流影响,但公司搭建营销团队拓展国内市场,AWS 业务规模持续扩大并逐步贡献业绩。

　　IDC 业务持续拓展,科信盛彩并表增厚公司业绩截至2018年底,公司投产机柜数约3万个,上架数达2.4万个,预计未来每年新增机柜数约5000-7000个,至2020年有望形成约4万个机柜的保有量。公司收购科信盛彩数据中心于2018年8月正式并表,并表预计贡献业绩近6000万元。科信盛彩2018-2020年承诺扣非归母净利润不低于9210万元、12420万元和16100万元,2019年起全年并表将有望大幅增厚公司业绩。

　　云计算巨头资本开支影响有限,流量爆发释放IDC 需求以阿里股票和腾讯为代表的云计算厂商资本开支缩减逐步传导至数据中心环节。由于阿里腾讯在公司收入占比较小,资本开支缩减对公司影响相对有限。国内IDC 市场规模与北美市场差距明显,5G 和信息消费升级带来的流量爆发将成为IDC 重要的驱动因素,国内IDC 市场未来依然存在较大的成长空间。另外,北京、上海等地区对数据中心建设监管趋严,一线城市核心机柜价值凸显。公司基于北京、上海自有机柜提供IDC 服务,在流量持续增长中竞争优势有望逐步凸显。

　　维持“买入”评级我们持续看好公司基于IDC 布局云计算的发展前景,维持公司18~20年净利润分别为6.9/9.21/12.02亿元的测算,维持“买入”评级。

　　风险提示:政策变动风险、IDC 机柜建设进度和上架率不达预期风险。

　　浪潮信息:18q4净利同比增长40%至112%,业绩超预期

　　浪潮信息 000977

　　公司预计2018年净利同比增长45%-75%。公司发布2018年业绩预告,预计2018年度,公司实现归母净利润6.20亿元-7.48亿元,同比增长45%-75%。公司公告称,预计业绩变动的主要原因包括:(1)2018年,公司围绕“智慧计算”战略,将计算力转化为新生产力,经营业绩较去年同期有较大增长;(2)中国及全球服务器市场需求继续保持快速增长,公司不断的技术创新,以及融合全链条业务模式JDM,开启了浪潮服务器大规模定制化生产交付的敏捷创新模式,实现了敏捷开发、智能制造、敏捷交付、智造浪潮速度。

　　18Q4单季度净利同比增长40%至112%。从单季度的数据来看,18Q4单季度实现归母净利润2.48亿元-3.76亿元,同比增长39.69%至112.02%(中位数为同比增长75.86%)。18Q1、18Q2、18Q3公司单季度归母净利润增速分别为-22.65%、93.74%、65.71%。假设公司18Q4实际归母净利润增速为业绩预告的中位数(即75.86%),18Q4归母净利润增速高于18Q3的增速。我们认为,公司18Q4业绩增长提速,业绩超过市场预期。

　　服务器营收、出货量均进入全球TOP3。根据IDC2018年12月发布2018年第三季度全球服务器市场报告,(1)营收市占率提升2.5个百分点,跻身全球TOP3。公司18Q2服务器营收10.88亿美元,全球排名第五位,市占率4.8%。浪潮信息18Q3服务器营收17.12亿美元,全球排名第三位,市占率7.3%,市占率提升2.5个百分点;(2)出货量市占率提升2.1个百分点,全球TOP3。公司18Q2服务器出货量20.32万,与联想并列全球第三位,市占率6.9%。浪潮信息18Q3服务器出货量28.36万,超过联想全球排名第三位,市占率9.0%,市占率提升2.1个百分点。

　　盈利预测与投资建议。我们认为,公司是云计算驱动的服务器增长浪潮中的较大受益者。我们预计公司2018-2020年,归母净利润分别为6.55亿元/9.54亿元/14.22亿元,EPS分别为0.51元/0.74元/1.10元,目前股价对应的PE分别为38倍、26倍、18倍。维持“买入”评级。

　　风险提示。服务器需求低于预期的风险,服务器价格波动的风险。

　　以上就是小编给大家推荐的几个黑马股了，寻找黑马股的过程中，可以多学习一些黑马股技巧，黑马股在没有启动行情之前，它和所有股票一样，没有太多投资价值，希望大家继续关注本网的黑马股分析。

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