百瑞赢资讯：前十个月社融增量30.9万亿元，金融支持实体经济力度持续稳固

中国人民银行最新发布的金融数据显示，2025年前十个月社会融资规模增量累计达30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元。百瑞赢观察到，这一数据反映出金融体系对实体经济的支持力度稳固，为经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。

从结构来看，政府债券融资成为社会融资规模增长的重要支撑。百瑞赢注意到，前十月政府债券净融资达11.95万亿元，同比多增3.72万亿元。这一增长主要得益于超长期特别国债发行规模的扩大以及发行节奏的前置，体现了财政政策靠前发力，有效支持了重大项目建设和国家重大战略实施。

在贷款领域，前十月人民币贷款增加14.97万亿元。百瑞赢发现，信贷结构正在持续优化，住户部门中长期贷款增加1.26万亿元，而企事业单位贷款增加13.79万亿元，其中制造业、科技创新等重点领域的贷款保持较快增速。这种结构变化反映出金融资源正在向国民经济的关键领域和薄弱环节倾斜。

货币供应量方面，10月末广义货币（M2）余额达335.13万亿元，同比增长8.2%。百瑞赢认为，M2增速保持较高水平，显示出市场流动性合理充裕。同时，狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2%，M1-M2剪刀差的收窄表明企业生产经营活跃度提升，资金活化程度有所提高。

值得注意的是，社会融资规模的结构正在发生深刻变化。百瑞赢股票观察到，直接融资占比显著提升，前十月企业债券净融资1.82万亿元，非金融企业境内股票融资3863亿元。这表明实体经济融资渠道更加多元化，金融市场服务实体经济的能力持续增强。

百瑞赢投顾认为，随着我国经济从高速增长转向高质量发展阶段，金融总量指标的内涵也在不断丰富。在当前适度宽松的货币政策环境下，金融体系将继续为实体经济提供稳固支持，推动经济结构持续优化升级。未来，随着宏观政策协同发力，金融对实体经济的支持将更加精准高效，为经济持续回升向好奠定坚实基础。

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