央行降准，A股为何高开低走？

　　今天央行发布了降准消息，本来这是利好股市，但是A股为何高开低走呢?上午A股高开低走，央行降准的消息并没有刺激市场向好的方向发展，午盘后A股有一定上涨。那么央行降准，A股为何高开低走呢?

　　在外围股市全面回暖之际，央行颁布了定向降准的举措，这可以说是一次超预期的定向降准。本来，对于市场而言，这一次的超预期降准会带来一定的期待，但从今天上午A股市场的表现来看，却又一次让市场感到了失望，而逢利好高开低走的规律，似乎仍在演绎，这也是熊市环境下“放大利空，缩小利好”的真实写照。

　　从实际影响来看，虽然此次降准并非全面性的降准，而更注重于定向降准的性质，但对于提振实体经济，维护金融市场的稳定发展局面还是具有比较积极的影响。与此同时，对于央行定向降准变相提振房地产的想法，似乎存在一定的道理，但在抑制资产泡沫的定调环境下，结合之前几轮的降准实践经验，实际上也给了央行的政策操作带来一定的启示与教训，而对流动性的监控与资金流向的把控，也将会从一定程度上抑制流动性变相流向房地产等投资渠道。

　　在一季度经济数据颁布之后，央行采取了超预期的定向降准举措，确实颇显深意。但是，从某种角度思考，这也是防风险守底线的真实反映，同时也给金融经济市场带来了一定的稳定效应。

　　超预期定向降准，本来利多于股票市场，给市场带来喘息的机会。但，从今天A股市场的表现来看，超预期的定向降准并未带给市场喘息的机会，反而还继续演绎高开低走的行情，而市场投资信心进一步降低。

　　对于股市再度演绎逢利好高开低走的走势，一方面体现出市场对贸易战持续升级的担忧预期，而特朗普的无规律任性出牌，更是难以揣测其下一步的行动，增添市场的不确定预期;另一方面则是当前股市处于熊市中后期的风险释放过程，而在市场加速探底的过程中，继续展现出“放大利空，缩小利好”的影响，而股市高开低走，也是弱势市场的真实写照。

　　除此以外，纵观近期市场的盘面表现，引领市场出现加速下行的，往往离不开部分前期的强势股、权重股，而以今天为例，京东方A、中国联通等权重股票的大幅下挫，更是拖累了市场的走势。然而，对于部分权重股的非理性下跌，却从很大程度上与融资盘、机构抛售等因素有关，而集中式抛售压力，更是进一步强化了市场的抛压，并形成恐慌性下跌的表现。

　　外部环境不明朗，需要内部环境的持续稳定给予支持，才得以集中力量对抗外部冲击。然而，央行超预期降准虽然已经来临，但股市内部环境却依旧惨淡，如独角兽回归上市、股市扩容、大股东减持等问题，却并未因股市持续低迷而放缓脚步，这也加剧了A股下跌的压力。

　　很显然，A股市场的问题根源是，明知道问题所在，却不去正视处理。即使央行积极出手维护稳定，但仅靠央行之力还是远远不够的。股市稳定，更需要依靠市场环境、政策环境的积极配合，只有持续稳定的经济金融环境，我们才能够有更多的精力与力气应对外部环境的冲击，并做好充分的应对准备。

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