A股“含AI量”还有明确提升空间——千鑫点信息咨询服务公司

AI应用相关的科技主线已经成为市场共识，后续科技行情的演绎需跟踪技术进步和应用进展，并关注基本面的进一步验证。展望2025年，除了科技，一些存在较大预期差的领域同样值得关注。

第一，2021年以来房市持续调整、市场信心不足，今年政策加码下地产有望量价企稳，基本面好转或推动地产股修复。第二，疫情后消费低迷、市场预期不高，若楼市企稳、“两新”加力扩围，消费数据修复或带来消费股重估。第三，当前外资低配中国权益资产，随着科技突破及基本面回暖带来中国资产重估，外资有望逐步回流A股。千鑫点信息咨询服务公司

我们对2025上半年科技产业趋势占优的判断不变。首先，AI硬件和应用都有产业纵深，A股“含AI量”中长期还有明确提升空间。其次，产业趋势行情中期高点，大概率会出现在中期低性价比的位置。短期低性价比触发的调整，往往不是大级别调整，而是领涨细分方向切换的信号。最后，2025上半年小盘成长风格占优的环境未变，经济持续改善的预期仍难形成，交易性资金仍是边际定价资金。

在短期内的调整窗口，我们更看好有短期催化的价值板块：国际工程承包、房地产、券商。同时，核心消费预期两会刺激内需，关注一季报窗口长期破净公司市值管理的投资机会。中期，我们继续看好科技产业趋势是结构主线，重点关注：国内AI算力和应用、人形机器人和低空经济。

就当前市场而言，不能把近期股市震荡简单理解为“性价比”降低。市场此前上涨计入较多乐观预期与交易过热，随着下一阶段不确定性因素（中美摩擦、业绩增长等）增多，政策短期内暂时难以快速调整，投资者风险承担意愿会下降，我们判断股指震荡仍会延续。千鑫点信息咨询服务公司

2025年中国股市主观投资开始回归，但要分清主战场，我们预计科技指数调整不出新低，全年看新高。不过，虽然全年主战场在科技成长，但短期震荡建议“高切低”，下一阶段风险偏好将有所下移。

因此我们建议：第一，科技短期将分化，要更注重估值安全边际更高、业绩确定性更高的板块与个股。推荐电子/新能源/算力，港股互联网；第二，由于国际环境与经济形势仍然复杂，低位周期性资产与高分红将出现修复性机会，推荐银行/铁路公路/化工/焦煤等；第三，业绩验证期临近，关注受益于设备更新与以旧换新政策的业绩高确定性板块：消费电子/家电/机械设备等。千鑫点信息咨询服务公司