“周期旗手”叶勇——千鑫点信息咨询服务公司

6月19日，万家基金一连发布多则基金经理变更公告，基金经理叶勇清仓式卸任在管的六只基金，并因个人原因离职。这位被市场誉为“周期旗手”的资深投资老将，就此告别他奋战十年的老东家。

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叶勇长期业绩出色。Wind数据显示，叶勇自2018年8月24日掌舵万家双引擎灵活配置混合A，截至6月19日离职，任职期回报达203.81%，年化回报15.26%。

叶勇的离职对于万家基金而言，无疑是重大的损失。

而更令人担忧的是，一向以人事稳定著称的万家基金，近年却出现松动痕迹，核心管理层与投研骨干接连流失。其中，董事长方一天去了华安基金做总经理，李文宾和欧子辰先后去了永赢基金。

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叶勇拥有13年研究及投资经验、7年公募管理经验，是万家基金自主培养的基金经理。

他的从业经历颇为特别，非科班出身，又跨界转型。资料显示，叶勇毕业于中国政法大学法学专业，早期进入上海证券报社担任记者，后转身成为华泰证券研究所研究员，开始系统性地深耕市场研究，此后又经历私募历练。

2015年3月，叶勇加入万家基金，历任股权投资部副总监、投资经理，权益投资二部总监、投资经理，以及权益投资部基金经理等职。

叶勇的核心投资框架是"三周期投资理论"，即商品周期、通胀周期、风格周期。简单概括即：商品周期上行时，往往对应通胀周期，此时股市大风格以资源股为主导；反之，商品周期、通胀周期、利率同步下行时，就应以科技股为主导。

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在此框架下，叶勇多次逆势提前预判投资机会，并在年报中自喻为“孤勇者”。

2019年和2020年，叶勇投资方向较为凌乱，叠加高换手率，万家双引擎A业绩表现平淡，连续两年跑输沪深300指数。

2021年是关键转折点，叶勇判断全球进入大通胀周期，资源股或将成为未来十年的主流风格，在市场还抱团消费股的时候提前重仓煤炭。2022年煤炭板块爆发，叶勇的预判得以兑现。

2023年，他逆势加仓有色金属，认为长期供给偏紧是必然趋势，这一判断在2023年和2024年迅速得到市场验证；

2024年，叶勇全面转向有色金属+能源+油运，这一判断让万家双引擎A在2025年实现收益率63.16%，也让其成为市场炙手可热的基金经理之一。