高端产品挤占产能——千鑫点信息咨询服务公司

MLCC是最广泛应用的片式元件之一，用于消费电子、汽车电子、工业控制、信息电子等行业，有去耦、滤波和旁路功能，在AI服务器、汽车电子等应用场景可用于大电流瞬态响应。

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电脑、手机、智能手表、AI服务器、新能源汽车等产品都需要用到MLCC，例如，智能手机的MLCC用量近千颗。从市场格局看，则是村田、三星电机、太阳诱电等日韩龙头厂商主导，国内厂商在加速追赶。国内厂商包括三环集团、风华高科、微容科技、宇阳科技。

就MLCC涨价的原因，一些华强北商家称AI服务器、新能源车等需求增大，厂家把产线腾出来去做AI服务器需要的高性能、价格较高的产品，占用了产能，导致其他产品产能也不足。

就AI需求增长带来的拉动，华泰证券研报称，单机柜MLCC的价值已从英伟达H100的3000美元、GB200的1.2万美元提升到Rubin VR200的2.2万美元，2027年Rubin Ultra放量时还有望达到4万美元。随着BOM（物料清单）向高压、超高容及垂直供电倾斜，基板内埋及硅电容供应偏紧，单机柜MLCC用量从1.5万颗向9万颗以上演进。

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财通证券也表示，随着AI服务器由单机主板升级为机柜级高密度计算平台，MLCC用量达到传统服务器的8~10倍。

此外，华泰证券研报认为，本轮涨价也有高端产品挤占通用产品产能的因素。AI高容MLCC单颗消耗的烧结产能是通用低容产品的数十倍。当前村田、太阳诱电、三星电机等品牌已有涨价信号，应对超预期的订单，村田还宣布两年内追加800亿日元资本支出用于扩充本土高端高容产线。

从市场容量看，财通证券还引用市场研究机构Dataintelo数据称，全球MLCC市场规模预计从2025年的约148亿美元增长至2034年的约286亿美元，其中AI服务器与汽车电子成为结构性增量来源。

除了需求增大，一些华强北商家称，涨价背后，也不排除有市场囤货待涨的因素。Trendforce集邦咨询也调研发现，面对消费类MLCC产能与库存持续紧缩、管控，部分代理商对X5R标准品（电容值1000p-10u）展开了预防性囤购。

机构对MLCC后续的短缺状况也有预计。Trendforce集邦咨询判断，随着云厂商AI军备赛升温等，MLCC需求结构快速向少数高规格品类集中，但因供应商扩产速度落后，2026年下半年结构性短缺风险不容小觑。

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多只A股MLCC概念股则受到市场高度关注。年初至6月23日，风华高科（000636.SZ）、三环集团（300408.SZ）、国瓷材料（300285.SZ）股价分别累计上涨331.27%、219.7%、231.84%。