存款利率下行影响几何？——华通铂银房勇

了解了存款利率下行的成因，我们回到最开始的问题。存款利率低位运行的趋势会伴随经济复苏期而持续。在市场上流动性宽松、银行业整体资金充裕，而政策持续引导融资成本降低时，存款利率就有维持低位运行的空间。华通铂银房勇

那么储户又该如何选择呢？其实过去几个月，储户已经用脚投票，一部分是将活期存款转为定期存款、大额存单等以锁定较高利率，如居民定期存款占比已由2022年2月的67.9%升至2023年2月的70.2%。另有一部分是寻找其他高收益资产，如投入股市、理财、保险。

以今年4月金融数据为例，在债券市场回暖后，购买理财的资金规模明显抬升，4月实现了银行理财存续规模止跌转增，达到27.37万亿元,较3月末增加1.34万亿元。增额终身寿险也迎来销售热潮，4月上市寿险公司单月保费同比增长5.5%，增速较去年同期上涨5.2个百分点。而4月存款规模则由升转降，4月份居民存款减少了1.2万亿元。

除了居民存款减少，4月企业存款也减少了1408亿元，主要与4月企业集中上缴税款等有关，相应的4月财政存款新增规模放大。值得一提的是，4月存款减少，除了资金投入股市、债市、保险，还受其他因素影响，如3月末是银行存款考核时点，会有存款冲刺的激增效应，到了4月则会回落。

另外，居民提前偿还以前贷款利率较高时借出的贷款也是一个重要因素，4月住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款如消费贷等减少了1255亿元，中长期贷款如房贷等减少了1156亿元。华通铂银房勇

当然，从资金流向的规模大头来看，投资理财仍是主要方向。很多银行在存款充裕的背景下也在加大理财产品的销售力度，旨在净息差承压时通过理财业务提高非息中收。

一般来讲，投资人购买理财产品主要为了享受更高的收益率，而目前理财产品市场竞争激烈，在打破刚兑的背景下，银行理财、公募基金等各类产品存在交叉竞争等情况。为了吸引客户、做大产品规模，就容易引发一些违规行为。

根据中国银保监会、交易商协会披露的违规行为显示，主要包括但不限于，用非公允价格交易而人为调节理财产品收益率、出具与事实不符的理财投资清单、变相放大劣后级受益人的杠杆比例、封闭式理财产品相互交易调节收益、滚动发行产品承接风险资产、债券高买低卖等。华通铂银房勇

作为个人投资者，很少也很难完全穿透理财产品底层资产，更难以发现隐藏在表面收益率背后是否有人为操纵等风险，还需要谨慎对待投资行为，综合对比市场同类产品，不盲目追求不符合市场规律的高收益，以保障资金安全。