投资失利致亏损——千鑫点信息咨询服务公司

如果说大家养老在保费创收端还能与竞争对手掰一掰手腕，毕竟基数底子还比较足，那么在盈利能力上，其表现就并不太乐观了。

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今年一季度，大家养老是9家专业养老险中唯二出现亏损的公司，且亏损额度要显著高于恒安标准养老的-0.11亿元，净利润排名倒数第一。同时，其ROE和ROA均为负值，分别为-1.94%、-0.59%，显示出较弱的盈利能力。

而其他7家养老险公司都有显著盈利，由高到低依次为：泰康养老7.16亿元、国寿养老7.11亿元、平安养老4.78亿元、国民养老1.37亿元、人保养老0.98亿元、新华养老0.67亿元、太平养老0.34亿元。

不出意外，大家养老亏损与投资端失利紧密相关。今年一季度，其投资收益率为1.21%，低于新华养老（2.01%）、平安养老（1.26%）；而综合投资收益率却近乎为零，为-0.02%，投资端表现不佳，投资管理能力有待提升。

作为对比，另外8家专业养老险公司的投资情况都要好于大家养老。比如，太平养老综合投资收益率最高，达到了1.87%，紧随其后的是新华养老（1.71%）、国民养老（1.55%），就连唯二亏损的恒安标准养老也为正值，达0.38%。

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同时，大家养老近三年平均投资收益率仅2.85%，显著低于行业平均水平（约4-5%）；近三年平均综合投资收益率虽也达到4.00%，但也略低于行业约4.5%-5%的均位水准。比如，同期国民养老这两大指标就非常优秀，分别高达4.76%、6.18%，比大家养老要高出不少。

因此，对大家养老而言，接下来或需引入专业投资人才，优化资产配置结构，也可适度增加权益类资产配置比例，以此尽快提升长期投资回报，引导回归至盈利状态。

值得一提的是，大家养老目前的偿付充足水平还处于较高位置，核心/综合偿付能力充足率虽然较上个季度有较大幅度下降，但行业排名依旧靠前。

数据显示，截至今年一季度末，大家养老核心、综合偿付能力充足率均为281.22%，较上季度末下降24.55个百分点，整体数值上低于人保养老、国寿养老、恒安标准养老、国民养老及平安养老，而要高于泰康养老、太平养老。

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大家养老表示称：“本季度偿付能力充足率变动主要受利率下行、资本市场波动等因素影响。但整体来看，公司偿付能力充足，未来也将持续提升偿付能力管理水平。”