大田环球：美联储鹰派不减，金价反弹空间受限

截止至2023年07月18日亚盘时段，在上周的多项通胀数据公布后，黄金目前整体保持在1950上方震荡徘徊为主，尽管短期有了比较明显的反弹，但始终没有能够进一步打开上方的空间，代表现阶段市场还是受到了美联储鹰派态度的影响，所以多头无力延续。接下来本周美联储官员迎来噤声期，所以应该更多把焦点放在美国市场的经济数据身上。

美元指数反弹施压金价空间

国际金价继续小幅承压，在触及1860美元/盎司后展开整理。金价上周创下6月16日以来新高至1963.62美元/盎司，因多数投资者押注美联储很快就会停止加息，但美国消费者信心指数飙升限制了金价涨势。

City Index高级市场分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“美国6月CPI公布后黄金录得的涨势已暂停，金价有可能回调至1940美元至1950美元区域。尽管通胀仍然很高，但市场正在对未来利率水平可能的变化做出反应。如果利率接近峰值，这将是继央行买需之外对金价构成的另一大支撑。”

美国上周公布的数据暗示，由于消费者价格增速创两年多来最慢，经济呈现出更显著的去通胀形态。市场预计美联储将在本月晚些时候加息25个基点，然后保持利率不变，直到明年降息。

但美国消费者信心指数飙升至2021年9月以来的最高水平，帮助美元指数持稳止跌，这反过来又对金价构成利空。事实上，密歇根大学消费者信心指数初值甚至超出最乐观的预期，7月该指标为72.6，为2021年9月以来最高。报告的其他分项数据显示，对未来一年通胀的预期从6月份的3.3%升至3.4%。然而，这仍低于2022年4月的高点5.4%。

目前，美联储已处在7月25日至26日会议之前的噤声期。市场参与者将从美国数据中获取线索。6月份的费城制造业指数和零售销售数据将于本周晚些时候公布。这些数据将在影响近期美元价格动态方面发挥关键作用，并有助于确定金价的下一步走向。

值得注意的是，美联储鹰派举措的担忧消退利好股市，而美国国债收益率大幅下跌，进而拖累美元指数并推高金价，美元指数上周创下去年11月以来最大单周跌幅。

因此，即使7月底联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议之前的封锁期可能会让黄金价格回吐近期涨幅，但对美联储接近政策转向的担忧仍为金价设定了地板。

沙俄减产暂限制油价跌幅

国际油价连续第二个交易日下跌，因中国二季度经济增长弱于预期，且利比亚停摆油田中的部分恢复生产。尽管俄罗斯和沙特合作减产的努力限制了油价跌势。

中国国家统计局公布的数据显示，中国二季度国内生产总值同比增长6.3%，增幅低于分析师预期的7.3%。尽管另有数据显示，中国炼油厂在春季维护后加大了运营力度，6月份日均原油加工量比5月份增加了1.6%，这与上个月的强劲进口量合拍。

上周，因利比亚油田停产以及壳牌公司停止在尼日利亚装运原油，供应收紧预期导致两大市场均连续第三周上涨，并触及4月份以来的最高水平。

利比亚石油部的一些石油工程师表示，利比亚三个油田中的两个油田，即Sharara和ElFeel油田，已于周六晚间恢复运营。这两个油田的总产能为37万桶/日。而108号油田仍然停摆。上周四，这三个油田因抗议前财政部长被绑架而被迫关闭。

据《生意人报》周一报道，俄罗斯有望实现8月份减少50万桶/日石油出口的计划。该报称，8月份俄罗斯海上石油出口量可能降至290万-300万桶/日，主要是由于俄罗斯波罗的海港口的出口减少。

俄罗斯本月早些时候宣布了减产计划，希望与沙特阿拉伯合作推高全球油价。《生意人报》还援引两位消息人士的话报道称，此次削减是通过调整国有管道运营商Transneft第三季度出口计划来实现的。

咨询公司Rystad Energy A/S的石油市场研究高级副总裁豪尔赫·莱昂(Jorge Leon)表示：“这是市场预期的转折点，这看起来像是原油市场炎热夏季的开始。”

国际能源署石油市场主管托里尔·博索尼在接受彭博电视台采访时表示：“我们预计市场将急剧收紧，随着需求季节性增加，我们确实认为价格存在进入第三季度继续上涨的风险。”