港交所“双柜台”模式-华通铂银房勇

6月19日，香港交易所（以下简称“港交所”）在香港证券市场正式推出“港币-人民币双柜台模式”（以下简称“双柜台模式”）。符合市值、流动性要求的港股公司可在现有港币柜台基础上，再增设人民币柜台。在人民币柜台，投资者可以使用人民币直接交易和结算。华通铂银房勇

有业内人士指出，“双柜台模式”的推出，是香港资本市场发展的又一重要里程碑，也是推动人民币国际化的重要一步。

从首日交易情况来看，当天推出的首批双柜台证券港币柜台和人民币柜台分别成交290亿港元和1.77亿港元。

截至收盘，9只个股上涨，其中中国移动-R涨1.89%、恒生银行-R涨1.52%，吉利汽车-R涨0.55%，从成交额来看，中国移动-R、腾讯控股-R、中国平安-R、中国海洋石油-R等4家公司证券首日人民币柜台成交额均在千万元以上。

对投资者来说，“双柜台模式”带来的一大利好就是在港股交易时，能降低汇率波动带来的风险。

一位证券从业人士举了个例子——

“双柜台模式”之前，假设年初你以100万人民币投资港股，以汇率1.13计算，相当于初始投资113万港元，假设年内收益率为10%，账户内到年底则为124.3万港元。如果年内港元兑人民币贬值10%，124.3万港元经换汇结算后仍为100万人民币左右。一年忙活下来，妥妥的投了个寂寞。华通铂银房勇

“现在，投资者可自由选择交易任何一个柜台，减少汇率波动带来的额外交易成本。”该人士说。

不过，“双柜台模式”开通初期，主要集中于香港本地或海外投资者使用，内地投资者暂时无法通过港股通参与。

根据港交所1月公布的简报，港股通交易下的双柜台模式将在下一阶段推行，但具体推行时间仍需等待进一步安排。

香港金融业界的高管们也分别在不同场合表态，将积极推动双柜台模式纳入港股通交易，让中国内地投资者可以直接以人民币资金交易结算港股。

“双柜台模式”也将有利于更多资本流入港股。

香港曾是全球最热门的IPO上市首选地之一。近年来，随着美元加息、资金流出，港股也屡屡遭遇流动性考验。华通铂银房勇

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，“双柜台模式”的出现为离岸人民币入场畅通了渠道。这些离岸人民币将缓解港股流动性不足的问题，从而推动优质公司的估值修复，激发港股活力。