食品饮料板块未来景气度如何？——华通铂银房勇

据悉，此次华创证券中期策略会今日下午结束后，一些华创证券工作人员在社交网络发布消息称，此次策略会线下超1300位客户签到，线上超3000人次参会，创历史新高。另外，一些华创证券工作人员在社交网络发布的此次策略会照片大多都是会场满座、参会者熙熙攘攘的场面，与上述场面冷清的网传照片形成较大的反差。华通铂银房勇

虽然华创证券工作人员对外宣传此次中期策略会的参会数量创出新高，但“靓丽数据”的背后却是另一番场景。

据记者了解，仅今天一天，就至少有3家券商的中期策略会在范围不大的陆家嘴核心区域扎堆举行，其中就包括华创证券。而另外两家券商的卖方研究业务同样颇具特色，华创证券在和同行近身比拼的“抢人大战”中是否能占据优势现在还是未知数。

近期，记者在上海参加了多家券商的线下中期策略会，一个直观的感受是，现在券商举行的大型线下策略会的人气和疫情前相比还有一定差距。对此，有券商研究所人士曾告诉记者，一方面有市场的因素，也和卖方行业入局者变多导致的分流效应有关。华通铂银房勇

另外，据记者观察，近期密集举行的一些券商中期策略会在内容上也难言新意。例如，AI、算力、“中特估”等今年热点都是各券商在策略会议设置上重点关注的对象，而同质化的内容设置也会导致参会者的审美疲劳。

业内有观点认为，在市场偏弱、降佣预期较强的环境下，券商研究所的卖方业务未来将陷入增长瓶颈，而研究所要实现转型需要有母公司在财富管理、资管、投行等其他业务上的综合支撑，相比综合实力更强的头部券商，中小券商的研究所在转型路上将面临更多的挑战。

上述现场照片一出，有市场人士感慨，当前A股消费板块行情表现确实低迷。

Wind数据显示，食品饮料板块今年持续下行。截至6月28日，今年以来申万一级食品饮料板块跌幅7.21%，在行业跌幅榜中排名第9位。

那么，华创证券如何看待上述板块的未来表现？6月12日，该公司研究所食品饮料团队发布研报《白酒：场景复苏分化，宴席相对较优——白酒消费场景调研反馈》，在展望全年时表示，春节宴席场景表现较好，验证宴席景气，此后消费复苏趋势虽有放缓，但动销实质不弱。下半年宴席需求依旧景气，酒企量价策略更加从容，业绩仍有保障，若商务场景修复加快，复苏成色更可期待。

该团队谈到，白酒板块近年走势一再证明，在外部不确定、市场过度重于短期趋势的环境下，逆向投资或才是最佳策略。“我们认为当前板块估值底部信号已现，下行风险由业绩确定性锁定，酒企经营规划务实积极，或许已迎来全年最佳价值布局期。”华通铂银房勇

5月21日，该团队发布研报《大众品：弱复苏下的板块亮点》，其中提到，3月以来经济数据、微观需求恢复均低于预期，如礼赠品类节后补库并未发生、餐饮人流恢复明显但是客单价承压。故阶段性来看，一方面牛奶、软饮料等低价高频品类需求韧性更佳，另一方面量贩零食、锁鲜装等提供更高性价比的品类放量较好。展望全年，经济逐步回暖趋势在，二季度起低基数下有望逐季改善，且近期股东会调研反馈企业信心和动作增多，当下板块充分回调后，多数公司股价已回落至去年11月疫情防控优化前的水平，布局机会逐步来临。