美国基金称市场低估了中国半导体——千鑫点信息咨询服务公司

美国基金Tema ETF公司首席投资官尤里·霍贾米良对红星新闻记者表示：“长鑫科技作为全球DRAM领导者被低估，拥有结构性供不应求的行业中最强的扩产计划之一，市场忽视了被锁定的国内需求和长鑫的HBM能力——AI所需的关键存储。”HBM即高带宽内存，是AI大模型训练所需的核心配套芯片。

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另一家美国ETF发行商KraneShares向红星新闻记者表示，长鑫是全球快速增长的内存芯片市场中的领先者之一，国内外AI需求驱动其营收强劲增长，“长鑫持续从全球同行手中夺取市场份额，我们预计这一趋势将继续。”

被问到全球投资者还忽视了哪些环节，KraneShares说，尽管中国是世界工厂，许多全球投资者并没有把它当作AI供应链交易的首选，“A股在基准指数中占比很小，投资者可能没有注意到科创板半导体股票的强劲表现”。

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霍贾米良指出，对中国A股市场，普遍存在两个“市场低估”。一是半导体设备，尤其是光刻（芯片制造的核心工艺）之外的设备，已经取得的进步；二是中国国内的半导体需求，特别是中国AI数据中心建设启动带来的需求。

KraneShares则提醒，投资者普遍聚焦中国数据中心驱动的AI芯片需求，但那只是潜在需求的一部分。“物理AI，比如人形机器人，才刚刚开始获得投资者关注。”

机构观点也指向同一方向。英国Baillie Gifford投资经理索菲·恩肖表示，过去18个月她投资了中微公司和北方华创（两家芯片制造设备厂商），原因是中国加速建设本土半导体生态，设备公司兼具政策一致性与盈利增长空间。

韩国未来资产证券给予中国半导体板块超配评级，预计中芯、华虹、长鑫、长江存储四家合计资本开支将从去年的1572亿元增至今年的2060亿元、明年的2240亿元。

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花旗7月20日上调中国股市评级至“超配”（即看好、建议增加配置）；高盛7月发布《做多中国AI价值链》报告，称“中国AI行业已正式进入我们的视野”；对冲基金量子策略上月清仓美股，转向中国AI概念股。