中国外汇储备增长对股市的影响

　　外汇储备可以有效调节国家经济情况，对于维护国际经济平衡也有着不可忽视的作用，近期中国外汇储备增长让不少投资者心动不已，这对股市有什么影响吗?一起来了解下。

　　外汇储备增长对股市的影响：

　　“虽然美元指数在从12月下旬就转为弱势下跌，但外汇供求在1月没有实质性好转，汇市干预仍在持续消耗外储。”华创证券分析师牛播坤表示。

　　不过，当前外汇储备环比降幅收窄，1月下降123亿美元，降幅较上月(-410.81亿美元)显著缩窄，而去年1月份环比大幅下降994.69亿元。

　　东北证券分析师陈亚龙表示，去年1月人民币贬值幅度较高、市场情绪及信心也极弱，资本流出压力较大;2017年开年环比降幅缩窄对应人民币阶段企稳反弹、美元走弱、监管加强等背景。未来外汇储备变化仍然视汇率走势以及监管制度而定，外储下降速度应慢于2016年。

　　京东金融财富管理智投业务部经理刘鹏认为，外汇储备连续6个月下滑，且跌破3万亿，短期会对人民币汇率形成一定心理压力与贬值预期，但近期美元偏弱，加之国内资本流动管理趋严以及国内实际利率有所提升，对冲以后短期影响不大。

　　“外汇储备跌破3万亿美元对于中国股市而言，只是向市场提供了一个经济压力信号，并不会在短期对市场走势产生明显的实质性影响。”投顾大师首席特邀评论员杨宁的观点与刘鹏类似。

　　不过，新时代证券研发中心研究总监刘光桓认为，外储连续下降对股市存在一定影响：一是进一步分流市场的存量资金，特别是一些机构大户出于资产配置的需要，会购买储备美元，市场资金面会进一步受压;二是监管层为了截流，加强人民币管制，有可能会采取加息行动，如近期央行在公开市场全面提升回购利率10个基点，已经等于“变相加息”，引得鸡年首个交易日开门不利;三是美元强势、人民币弱势虽然对出口类行业有利，但对进口类行业不利，增加进口成本和汇率风险，侵蚀企业的利润。

　　A股存量博弈不改

　　“通常来看，外汇储备的不断减少意味着资金在不断外流，资金外流显然对股市是利空。但股市有预测功能，即是说外汇储备有减少苗头时，股市就已有反应，在目前外汇储备降幅逐步减小时，表明股市最大的反映阶段已过，接下来，股市受外汇储备减少而遭受的不利影响正在逐渐消除。”中信证券深圳分公司首席投资顾问符海问表示。

　　不过，近一段时间以来，A股市场存量资金博弈的特征越发明显，2月8日两市共计成交3864亿元，上一交易日为3511亿元。2017年以来沪深成交量大多数时间徘徊在3000-4000亿元一线。

　　后续存量资金博弈的局面一时恐难改变，其背后更深层次的原因有三方面。

　　首先，央行变相加息表明货币政策拐点显现，资金面中性偏紧。招商银行资产管理部刘东亮指出，春节前央行上调了MFL利率，为上调中长端利率，节后上调逆回购和SLF利率，为上调短端利率，相当于央行全面调升了向市场融资的利率曲线，利率走廊出现了整体上浮，显然，央行对货币政策的定调正趋向于中性偏紧，且步伐快于市场的预期。

　　其次，新股发行提速、再融资规模上升，股票供应进一步扩张，市场供给结构进一步发生变化。截至2017年2月8日，沪深两市股票已达3097只。据长江证券数据，2016全年股权融资规模1.94万亿，其中IPO和再融资分别为0.15和1.79万亿，同比下滑5.09%和增长29.0%。其中四季度新股发行明显提速，累计下发131家，融资规模784亿，分别环比增长95.5%和61.3%，新股快速下发在2017年得以延续，2017年开年连续3周累计下发34家，融资规模127亿。

　　第三，解禁压力为2012年以来第二高峰。Wind数据统计显示，2012年以来，解禁市值最大的年份是2015年，为3.25万亿元;其次便是2017年，为2.76万亿元。其中2017年9月和12月的解禁压力最大分别为3.36万亿元和3.27万亿元。2月解禁市值为2.42万亿元，为年内第五高。

　　新股发行提速、再融资规模上升，股票供应进一步扩张，市场供给结构进一步发生变化，这就是中国外汇储备增长对股市的影响了，大家参照这些影响，再结合爱提网提供的资料，应该能在新年的投资大获全胜。

　　推荐阅读：

　　中国的外汇储备在哪里?有什么最新消息?

　　德国央行已将人民币纳入外汇储备

　　德国央行把人民币加入外汇储备意味什么?