点石乐投：有色板块逆势大涨，资源股能走多远？

A股三大指数今日集体收跌，两市成交额达到1.22万亿元，行业板块涨少跌多，有色金属领涨，采掘、钢铁、汽车以及化工等涨幅居前。

点石乐投.注意到，超预期的盈利增长会成为市场的主要支撑。下半年稳中略松的流动性环境对于市场仍将是利好。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会。点石乐投认为，全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏，叠加碳中和背景下大宗商品供给天花板，有色金属板块整体进入需求和流动性共振的阶段：

1)继续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和的电解铝行业，
2)坚定看好新能源上游材料，锂、钴、铜箔、稀土、磁材需求高增长消化估值，

点石乐投注意到，有色金属板块估值较之前有抬升，但整体上由于其自身的稀缺性，行业本身的投资价值和盈利能力较强，当前估值区间具有合理性。此外，有色金属工业企业实现利润总额1639.7亿元，同比增长224.6%，比2017年上半年实现利润增加了356.6亿元，实现了利润创造历史新高，未来一段时间利润可能比二季度有所回调，但全年实现利润有望创历史新高，存在投资机会。建议关注板块内前期涨幅相对较低的题材，诸如钨、镍、氢氧化锂等题材中基本面较强的标的。

另外，在“双碳”目标大背景下，重视新能源和新材料的历史性投资机遇。重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂钴镍稀土)和低估值的工业金属(铜铝等)、以及受益于产业升级和国产替代的金属新材料。

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（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001 ）

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