高质押股票的风险是什么?有哪些风险?

　　在股票市场当中，股票风险是一直都存在的，那么高质押股票的风险又有哪些呢?下面一起聊了解一下我们经常说的风险吧。

　　2018年3月12日，《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》(以下简称“股票质押新规”)正式实施。股票质押新规对融入方资质及资金用途、质押式回购金额门槛、单只股票集中度和质押率等进行了详细的规定，A股市场股票质押式回购业务步入了一个规范发展新阶段。

　　股票质押新规对于规范业务市场有着重要影响，主要体现在两个方面：一是对股票质押市场风险进一步控制，二是限制资金用途、引导资金“脱虚向实”。

　　股票质押业务是一把“双刃剑”。股票质押很大程度上解决了上市公司的融资需求，且具备了成本低、效率高、业务灵活、资金来源广的特点，业务发展极为迅速，但从另一方面来看，其本身存在着很大的风险。

　　股票质押的风险来源于“对赌协议”的不确定性，如股市行情的不确定性、企业经营的不确定性等。其中，最大的风险在于股权价值存在极大的不确定性。股票价格每天都在波动，这种风险是难以预测的，在市场急剧下跌的情况下，股票质押的履约保障比例较低，容易面临平仓风险。对于质押比例较高的个股，在平仓抛售的风险下，可能形成恶性循环：平仓导致股价下跌，股价下跌导致更多股票质押达到平仓线，从而导致进一步平仓。

　　股票质押的另一种风险是信用风险，即资金融入方带来的违约风险。当融资方因经营不善导致其财务状况恶化，或者因宏观经济、政策面影响出现财务困难时，将无法按约定足额归还资金。

　　除了这两种风险之外，投资者还需要密切关注利率环境的变化。2017年以来，国内长短端利率全面上行，银行间短期7天逆回购利率由2.65%左右上升至4.19%，长端10年期国债到期收益率最高升至3.98%附近。随着无风险利率水平全面上行，叠加企业融资条件收紧，融资需求较大的高质押比例股票将更容易面临流动性风险的冲击。对此，投资者需要提高警惕。

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