森马服饰业绩扮靓，业绩背后隐藏的忧患

佚名 2019-08-29 11:52:05

来源：爱提网

　　由于今年服装行业的整体下降，使得这一行业的上市公司并不好过。不过有一个不同的例子，那就是森马，它的业绩在整个行业中格外突出。那情况真是这样吗?

　　今年上半年，森马服装实现营业收入82.2亿元，比去年同期增长48.6%，增速逐步加快。然而，但是与业绩形成对比的，是财务和管理成本的急剧上升拖累了净利润的表现。上半年森玛服装净利润仅只增长8.2%。

森马服饰业绩扮靓

　　今年前，森马服装在成本控制方面一直表现良好，净利润增长好于收入增长。今天开始出现的看似意想不到的收入增长是否是主营业务压力的表现?

　　界面新闻发现，森马服装性能大幅波动的背后是卓越的财务和技术支持。在这些财技的背后，增长乏力。

　　财技一：存货跌价准备不足

　　对于服装企业来说，股价下跌的风险尤为突出。一方面，库存的快速增长表明可能存在不稳定性。另一方面，无论是低成本备货，还是低成本加工滞销商品提取资金，都无疑会影响未来的利润。所以在这方面一定要注意。

　　财技二：减少预计负债比例

　　首先，我们需要了解的是，森马服装销售模式主要是以代理为主，辅以直销。根据森马服装的年度报告，在代理模式下，公司对销售退货的会计处理可分为两部分：

　　一部分是将负有合同销售退货义务的商品计入预计收益金额，计入预计负债。锿。当销售退回时，确认的收入和结转成本应予以抵销。另一部分是计提存货跌价准备，将预计收回的存货确认为预计负债。但是在2017年和2016年均未发生过存货跌价准备转回的情况。

　　虽然森马的业绩，在同等行业里面很是亮眼，但是背后同样有着忧患。