迈瑞医疗上市能涨到多少?

　　在经历了几次波折之后，迈瑞医疗终于踏入到A股股票的创业板板块，和独角兽药明康德相比，此次的IPO募集资金将大大的超越，刷新创业板最高募资纪录，有人就非常好奇，迈瑞医疗上市能涨到多少?

　　几经波折之后，国内医疗器械龙头迈瑞医疗(300760.SZ)迎来“荣光”时刻。

　　9月14日，此前刚刚获得IPO批文的迈瑞医疗发布在创业板上市的提示公告，并发布了招股意向书，计划发行不超过12,160万股，发行后总股本不超过121,569万股。此次发行的股份将于9月27日进行申购，其中网下初始发行数量为8512万股，占本次发行总量的70%，剩余则为网上发行数量。

　　从募资规模来看，此次更新的募资净额约57.52亿元，比此前的63.40亿元减少约5.88亿元，仅缩水9.28%。另据招股意向书，此次发行费用约为1.82亿元，也就是说此次募资总额约为59.34亿元。

　　这与药明康德(603259.SH)募资规模从最初的57.40亿元缩减超六成至21.30亿元，以及宁德时代(300750.SZ)从131.20亿元缩水近六成至54.62亿元相比，迈瑞医疗的募资规模缩减幅度较小，并将刷新宁德时代创下的创业板最高募资纪录。

　　从募资投向来看，计划建设项目从8个减少为7个，迈瑞医疗放弃了南京迈瑞外科产品研发及试产中心建设项目，此外营销服务体系升级项目还减少了拟使用募资近2.51亿元，其余项目投入金额保持不变。

　　这家成立于1991年的公司也同此前的药明康德一样从海外回归而来。2006年迈瑞医疗登陆纽交所，2016年以33亿美元完成私有化股票退市，随后便开始了比较曲折的回A之旅，如今可以说是尘埃落定。

　　迈瑞医疗目前是中国最大的医疗器械供应商，产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主要领域，业务范围覆盖全球190多个国家和地区，产品应用于国内近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院。

　　这是国内目前唯一达到百亿营收级别的医疗器械公司。2015年至2017年，该公司收入分别为80.13亿元、90.32亿元、111.74亿元，年均复合增长率接近18%;净利润分别为9.10亿元、16.00亿元、25.89亿元，年均年均复合增长率超过68%，增长强劲，目前国内也未有出现盈利规模超过10亿元的同行业上市公司。

　　迈瑞医疗还发布了最新一期的股票业绩，今年上半年实现收入68.08亿元，同比增长24%;实现净利润近18.72亿元，同比增长55%;扣非归母净利润18.42亿元，同比增长50%。

　　基于迈瑞医疗可观的财务数据，市场普遍观点认为，其在上市后有望达到千亿市值。目前迈瑞医疗尚未透露发行价，但根据其发行后的总股本以及23倍的发行市盈率上限计，其发行价最高可达48.98元/股，发行初始市值便已在596亿元左右，只需三个涨停板(首日按涨幅44%计)便可突破千亿市值达到1038亿元。

　　从同行市盈率水平来看，申万医疗器械上市公司的平均市盈率约为45倍。以同在创业板的可比公司乐普医疗(300003.SZ)来看，目前其滚动市盈率约43倍，基于2018年预测的市盈率近40倍，去年实现净利润8.99亿元，最新市值约523亿元;而迈瑞医疗去年净利润则是乐普医疗的2.88倍，成为创业板第三个达到千亿市值的公司应该相当轻松。

　　目前，创业板市值老大为宁德时代，最新市值约1432亿元，紧随其后的是温氏股份(300498.SZ)约为1158亿元。参照药明康德、华大基因(300676.SZ)等细分领域龙头在上市后市场给予的高估值来看，迈瑞医疗有望受到市场追捧，但有望问鼎创业板市值冠军吗?

　　在当前国内资本市波动多变，尤其是医药行业整体出现大幅回调的情况下，迈瑞医疗能否复制药明康德16个涨停板或华大基因19个涨停板还言之尚早，即便是冲上创业板市值老大地位能否保持也要打个问号，此前药明康德、华大基因、宁德时代等在创下峰值后均出现明显回落。

　　迈瑞医疗在招股意向书中也特别提醒，公司最近三年境外收入占公司收入的平均比重约为49.91%，其中北美销售占比平均为14.58%。而美国方面此前公布的340美元商品加征关税清单中，公司的监护仪、彩超、麻醉剂、体外诊断等核心产品均被列入，并已自今年7月6日开始实施。

　　去年迈瑞医疗销往美国的产品的关税完税金额约为7.54亿元，若加征25%关税，关税金额近1.89亿元，占去年净利润的比例约7.28%。迈瑞医疗表示，若公司无法将相关成本转移至下游客户，将对公司净利润造成一定不利影响。此外，公司部分原材料的原产地为美国。

　　在特别提醒投资者注意的两个风险因素中，迈瑞医疗还提到诉讼风险。招股意向书中披露，目前迈瑞医疗或其子公司作为被告的未决诉讼达到7起，其中5起为涉嫌侵犯专利(技术)或著作权，尤其是和同位于深圳的理邦仪器(300206.SZ)之间的诉讼“积怨”已久，此前二者还互控对方侵权。

　　迈瑞医疗表示，若公司未来不能有效进行知识产权管理，将可能导致知识产权诉讼对公司生产经营和业务资质产品重大影响的风险，从而对公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。

　　另外，从迈瑞医疗销售和研发投入的情况来看，其亦存在重销售、轻研发的情况。2015-2017年，迈瑞医疗的销售费用率分别为27.15%、26.58%、24.40%，呈现递减趋势，但仍高于行业平均的18%左右。

　　在研发投入方面，最近三年迈瑞医疗的研发费用分别为9.88亿元、9.90亿元和10.18亿元，占收入的比例分别为12.33%、10.96%和9.11%，亦呈现逐年下降态势。在绝对规模上，迈瑞医疗则表现突出，去年研发费用最高的5家公司为乐普医疗、开立医疗(300633.SZ)、理邦仪器、华大基因和新华医疗(600587.SH)，其研发费用总和还不到10亿元。

　　但是从占比力度这一情况来看，迈瑞医疗研发投入未跟上公司营收规模的增长，在行业中排名靠后，远低于理邦仪器、开立医疗等同行业公司20%左右的投入力度。还需值得注意的是，迈瑞医疗从2016年开始走上了将研发支出资本化的道路。

　　此外，界面新闻此前报道还指出，迈瑞医疗业绩规模持续增长的另外一大动因在于公司频繁的外延并购扩张，但由此也带来了高负债和高商誉的风险。截至去年末，公司资产负债率达到53.91%，商誉为13.21亿元，占公司净资产的比例接近20%，暴雷隐患有待化解。

　　即将开启千亿市值征途的迈瑞医疗能走多远?

　　关于迈瑞医疗上市能涨到多少?的有关内容就为大家介绍完了，从目前来看，很多媒体报道其内部问题重重，所以其千亿市值的梦能不能实现，很多人不太看好，具体能涨多少，我们可以拭目以待。学习股票知识，请常来本网看看。

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