有无违规？是否存在恶意拒付？——千鑫点信息咨询服务公司

相对而言，场外期权风险较高，特点在于其灵活性，可以根据交易双方的具体需求定制合约条款，如行权价格、到期日、合约规模等，回报率可观。千鑫点信息咨询服务公司

有券商人士介绍，香港券商在场外期权展业资质上，首先需要申请9号牌照，即资产管理牌照，也就是内地客户熟知的基金牌照；其次是需要11号牌照，可以从事提供场外衍生品工具建议的活动。此外，1号牌照同样必不可少，属于证券交易牌照，1号牌照相当于内地证券公司的证券交易牌照，取得该牌照的公司，允许为客户提供买卖债券、配售及包销证券、买入/沽出互惠基金及单位信托基金以及提供股票及股票期权的买卖/经纪服务。

从事场外期权至少要持有以上3张牌照，但是上述券商人士表示，目前有展业的约50家券商中基本具备牌照，但是问题出在了收款环节。

“按照合规做法，这些券商需要用1号牌照的公司收款，在进行场外期权交易时缴纳三倍保证金，但是很多公司为了规避保证金，做大规模，通常会选择使用其他公司收款。”该券商人士指出，目前仅有长远证券等少数几家使用具备1号牌照的公司收款。

由于缺乏风控，至少有十余家券商在此轮行情中巨亏。而原本需要支付给投资者的期权收益出现了违约。千鑫点信息咨询服务公司

“收款环节有漏洞、交易缺乏对冲，有些券商注册地在开曼等海外，面对巨额的亏损，有的券商就直接选择违约了。”某投资者表示。

投资者的担忧并非没有道理，财联社记者获悉，不少香港券商的确表明了当下无法完全支付相关期权费和期权收益。以南方汇发为例，公司表示愿意退还4折期权费，但是投资者需要签订谅解书，不再追索。

有投资者告诉财联社记者，10月16日晚东升召集了投资者会议，并拿出解决方案。据了解，东升此次行情中亏损约6000万，计划每月向投资者赔付100万，按照投资者资金比例分配，分60期兑付。

“沟通了好几天，东升至少有个说法了。”有投资者表示，相比于有的券商迟迟没有方案、或者直接表明公司亏损，可以接受东升按照60期的还款计划执行。但也有投资者表示担忧：“这份五年还款计划时间太久了，中间是否有变数，完全不可控。”千鑫点信息咨询服务公司

东升一直与投资者沟通较为频繁，自10月7日以来，东升与投资者持续在沟通，表示将分批退还，到了10月10日，东升拿出了具体的方案，在第一期按照期权本金的20%左右比例进行退款，退款时间在本周五（10月18日）或者下周一（10月21日）陆续收到退款款项。此外，东升还表示，退款完后，并将在下周二（10月22日）安排线上会议，与投资者详细沟通后续还款计划。公司最后表示将“承担起应有的责任，不会逃避。”