影视、科技逆市走红——华通铂银房勇

3月8日大盘跳空低开后全天弱势缩量震荡，沪指在阶段高位连跌3日，尾盘回升仍未回补早盘跳空缺口；截至收盘，上证指数跌0.06%报3283.25点，深证成指跌0.09%报华通铂银房勇11598.29点，创业板指跌0.26%报2377.58点。量能方面，A股全天仅成交7190亿元，环比缩量超2000亿并创下春节后新低；北向资金亦难有火力支持，小幅净卖出逾10亿元。

消息面上，周二美国相关人士在出席相关委员会的听证会时指出，“最新的经济数据强于预期，这表明最终利率水平可能高于此前预期。如果所有数据都表明加快紧缩是有必要的，我们将准备加快加息步伐。”此番偏鹰发言表明，美国可能不仅会加快加息步伐（根据国海证券研报数据，3月8日早晨美国3月加息50bps概率已骤升到74.9%），终端利率也可能高于此前预期。此前市场对于美国加息放缓的预期利好已出尽，本次超预期“鹰声”进一步引发市场对于流动性收紧的担忧，美股、黄金大跌，也一定程度影响了港股。华通铂银房勇

经济数据看，强劲的就业数据、好于预期的Q4 人均收入总值数据、回温的消费者信心等数据反映出经济具有一定韧性，但超预期的PCE等数据反映出CPI数据粘性，服务业景气度对核心CPI数据带来支撑。正如有关人士提到，目前为止，除房地产外的核心服务领域几乎没有出现CPI数据回落的迹象；将CPI 数据降回2% 需要降低除住房外的核心服务中的CPI 数据，但此前强劲的就业数据加强了CPI数据粘性。目前市场对美有关部门加息放缓逐渐趋于悲观，经济数据上可能需要进一步等待本周五出台的非农就业数据。

后市来看，美元流动性方面依然需关注美有关部门货币政策的边际趋势，宏观方面关注美国经济衰退程度及CPI数据粘性；但相较2022，长期海外流动性趋于宽松的大方向不变。

具体到港股上，分子端还受益于国内“扩内需”、经济复苏的逻辑。上周末召开的相关会议更是释放出了持续推动经济稳 增长的更明确信号，主要的关注点包括消费、国企改革、平台经济和扩大财政支出，有望为整体市场情绪和相关板块提供支撑。短期的外部不确定性仍可能会成为市场波动的主要来源，美有关部门政策收紧步伐和持续两者间的拉锯战或将持续一段时间，但中期看港股或有一定配置价值，若短期出现估值下降调整，或有一定的逢低布局机会。可继续关注港股科技ETF（513020）、港股通50ETF（159712）。华通铂银房勇

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