“聪明钱”早已涌入——千鑫点信息咨询服务公司

8月3日盘后，药明康德发布半年报。

2026年上半年归母净利润110.8亿元，首次在半年破百亿；营收288.97亿元，同比增长38.93%，而全年收入指引更是从513亿-530亿元上调至585亿-605亿元。

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次日，药明康德A股涨停，港股涨超10%；博腾股份+13%，凯莱英封板，康龙化成、美迪西涨超11%，CXO板块全线爆发，提振了整个生物科技板块的投资情绪。

回归投资，需要关注的是，谁在买？是短期情绪还是长期趋势？

先来看两组数据。

一是，机构资金在增持。2026年2季度，共有793个机构投资者披露持有药明康德A股，合计持股量达10.93亿股，占总股本的36.64%。而一季度分别为694个机构、持股量9.98亿股、占总股本33.47%。即，无论机构数量还是持股比例，二季度均在提升。

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二是，北向资金在连续流出三个季度后，在2季度净流入超77亿元。

Choice数据显示，2025Q3、2025Q4、2026Q1、2026Q2期间，北向资金持有药明康德A股的数量分别净增加-5260.71万股、-5252.02万股、-2252.82万股和8768.24万股。

按二季度成交均价计算，北向资金净买入超80亿元；即便按最低价88.32元估算，净买入额也超过77亿元。

由上，机构、北向资金等“聪明钱”在二季度已经抢先完成了布局。 8月4日的涨停，是逻辑的兑现，而非情绪的炒作。

2026年6月末，药明康德有664.3亿元的在手订单，同比增长25.2%，超1季度23.6%的增幅。同时，664.3亿元的在手订单，已超过全年新收入指引585亿-605亿元，订单覆盖倍数约1.1倍，下半年乃至2027年上半年的收入已基本锁定。

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与此同时，订单结构的质变同样关键。二季度新增6个商业化项目，总数从89个增至95个。商业化项目越多，订单的“锁定性”越强。 客户把管线推进到商业化阶段后，前期投入已高度沉淀，更换供应商的成本极高，所以这些订单对应的收入确定性强。