A股走向的两种剧本——千鑫点信息咨询服务公司

第一，由新的高赔率资产接力，市场仍然维持结构性行情；第二，如果始终没有新的方向承接资金，市场就更容易从风格轮动演变为整体调整。

千鑫点信息咨询服务公司

至少站在当下，我们认为，市场更接近第一种情况。

当科技股的风险收益比，也就是赔率开始下降时，资金自然会寻找新的高赔率资产。

那什么样的资产属于高赔率？估值低，业绩稳，资金就开始往这些方向配置。这也是为什么近期那些价值股、老登股开始慢慢进入市场视野了。

千鑫点信息咨询服务公司

其实成长股和价值股很多时候就是一对跷跷板。

成长股估值不断抬升，风险收益比下降，资金就会慢慢流向价值股；而价值股涨到一定程度以后，成长股又会重新具备吸引力。

市场的风格就是这样不断轮动。

千鑫点信息咨询服务公司

回到当下，我们认为市场正处于这样一个轮动阶段。

科技产业周期还没有结束，只是最容易赚钱的阶段可能已经过去了；而那些低估值、业绩稳定、此前涨幅不大的传统价值股，则有机会迎来属于自己的机会。